>> 西部證券-北交所市場周報：節(jié)前觀望情緒較強，持續(xù)關(guān)注核心半導(dǎo)體材料進(jìn)口替代-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
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此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論
北交所市場復(fù)盤：當(dāng)周北交所全部A股日均成交額達(dá)213.4億元，環(huán)比下降21.7%。當(dāng)周北證50收跌3.11%，當(dāng)周日均換手率達(dá)2.6%。當(dāng)周漲幅前五大個股分別為：錦華新材（202.9%）、創(chuàng)遠(yuǎn)信科（16.9%）、捷眾科技（9.7%）、廣信科技（9.0%）、錦好醫(yī)療（8.2%）；跌幅前五大個股分別為：漢維科技（-18.8%）、康樂衛(wèi)士（-16.8%）、世昌股份（-16.0%）、華光源海（-15.2%）、新安潔（-14.8%）。
重點新聞及政策：1）國家體育總局印發(fā)《關(guān)于推動運動促進(jìn)健康事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》：《指導(dǎo)意見》提出，到2030年基本建成政府主導(dǎo)、社會協(xié)同、全民共享的運動促進(jìn)健康服務(wù)體系，運動促進(jìn)健康工作在全國各?。▍^(qū)、市）普遍開展；2）全球存儲巨頭掀漲價潮！三星據(jù)稱大幅上調(diào)DRAM和NAND價格：據(jù)周一市場消息，由于供應(yīng)緊張，三星對其DRAM和NAND閃存產(chǎn)品進(jìn)行了大幅提價，提價幅度高至30%。
投資建議：當(dāng)周北交所市場運行受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境與政策導(dǎo)向的雙重影響。從宏觀層面來看，國內(nèi)消費信貸政策加碼與美聯(lián)儲降息預(yù)期形成一定對沖效應(yīng)，但整體市場情緒仍偏謹(jǐn)慎。與此同時，數(shù)據(jù)要素市場化改革持續(xù)推進(jìn)，為數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)領(lǐng)域帶來潛在政策紅利。在政策層面，北交所發(fā)布了《以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價指引（試行）（2025年修訂）》，旨在進(jìn)一步完善保薦機構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系，提升上市保薦項目的質(zhì)量。該指引自2025年9月26日起施行，標(biāo)志著北交所在加強監(jiān)管、防范風(fēng)險方面的持續(xù)努力。此外，國家發(fā)改委等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新型企業(yè)培育的若干措施》，提出10項舉措，涵蓋源頭發(fā)現(xiàn)機制、數(shù)據(jù)與算力資源供給、成果轉(zhuǎn)化機制、投融資服務(wù)等多個方面，為數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的創(chuàng)新型中小企業(yè)提供制度保障。當(dāng)周北交所市場情緒整體偏弱，北證50指數(shù)與北證專精特新指數(shù)均出現(xiàn)回調(diào)。北證50指數(shù)本周累計下跌3.11%，北證專精特新指數(shù)下跌3.49%。建議投資者重點關(guān)注以下幾個方面：（1）政策支持的科技制造與新質(zhì)生產(chǎn)力賽道：半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟、機器人、新材料等領(lǐng)域的政策紅利正在逐步釋放，具備較強成長潛力。關(guān)注進(jìn)口替代的稀缺品種，如先進(jìn)封裝載板基板、半導(dǎo)體晶圓清洗劑、光刻膠、光刻機核心零部件等被進(jìn)口廠商壟斷的細(xì)分、高壁壘領(lǐng)域。（2）專精特新企業(yè)基本面：北證專精特新指數(shù)本周雖下跌，但其成分股多為具備核心技術(shù)的中小企業(yè)，長期來看具備較強的成長能力和價值投資潛力。（3）產(chǎn)業(yè)升級與并購重組機會：北交所企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈整合強化自身競爭力，建議關(guān)注高端制造、新材料等領(lǐng)域的并購動態(tài)。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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