>> 國信證券-宏觀經(jīng)濟(jì)專題研究：小商品、大市場，義烏外貿(mào)啟示錄-251010
| 上傳日期： |
2025/10/11 |
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| 2478KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王劍,田維韋,田地 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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義烏能崛起為“世界小商品之都”，與其文化底色、政策支持與產(chǎn)業(yè)選擇的長期耦合脫不開干系。長期以來，義烏商貿(mào)文化傳統(tǒng)塑造了靈活開放的市場氛圍，同時政府在制度層面不斷松綁與引導(dǎo)，提供穩(wěn)定的成長空間，小商品賽道的低門檻與高適配性，使義烏逐步形成全球化的貿(mào)易。
義烏外貿(mào)的成長路徑，是從順勢承接到主動突圍，再到格局重塑的漸進(jìn)過程。在此過程中，義烏外貿(mào)共經(jīng)歷了“兩次騰飛”。（1）第一次是在入世紅利驅(qū)動下，依托勞動密集型產(chǎn)品出口與歐美市場實現(xiàn)整體躍升。（2）第二次則是在電商浪潮推動下，通過市場采購與跨境電商模式完成結(jié)構(gòu)性突破，出口市場由歐美轉(zhuǎn)向新興地區(qū)，商品結(jié)構(gòu)日益多元化。（3）“第一次騰飛”依賴勞動密集型產(chǎn)品和歐美市場，更多是全國外貿(mào)擴(kuò)張的縮影；“第二次騰飛”則依托市場采購與跨境電商，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突破和多元化發(fā)展。義烏經(jīng)驗表明，小商品也能憑借制度與渠道創(chuàng)新形成全球競爭力與外溢價值。
如今義烏外貿(mào)的主要推力，來自市場采購模式與跨境電商的“雙輪驅(qū)動”。（1）市場采購?fù)ㄟ^簡化報關(guān)與稅收優(yōu)惠，解決了小微主體“單小、貨雜”的出口難題，2024年占比已超過七成，成為規(guī)模化發(fā)展的制度抓手；（2）跨境電商依托數(shù)字化和直達(dá)消費(fèi)者的渠道，使出口從歐美擴(kuò)展至東南亞、拉美、非洲等新興市場，同時商品結(jié)構(gòu)也從紡織服裝延伸至飾品、小電器、玩具等多元品類。雙輪并行不僅提升了義烏的全球競爭力，也強(qiáng)化了其在區(qū)域與全國外貿(mào)鏈條中的支撐和外溢作用。
在本輪“對等關(guān)稅”背景下，義烏外貿(mào)展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。外部沖擊之下，義烏4月小商品價格指數(shù)塌陷后迅速修復(fù)，出口規(guī)模在5月也逆勢增長。其中雖有“搶出口”效應(yīng)的短期因素，同時不可忽視的是，義烏出口同比增速長期保持領(lǐng)先，“義烏>金華>浙江>中國”的“梯度增速格局”自本年初至今始終成立。
背后原因有4個方面：（1）結(jié)構(gòu)分散，即產(chǎn)品品類多、單筆交易小、對美依賴低，單一市場風(fēng)險可控。（2）產(chǎn)業(yè)穩(wěn)固，即擁有完整成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，從“來樣加工”向“原創(chuàng)設(shè)計”轉(zhuǎn)型模式較為成熟。（3）數(shù)字賦能，AI設(shè)計、跨境電商與智能物流降本增效，催生新型數(shù)字貿(mào)易業(yè)態(tài)。（4）政策托底，貿(mào)易戰(zhàn)2.0開啟后，義烏市出臺《促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展十條措施》重點聚焦外貿(mào)領(lǐng)域，設(shè)立1億元專項資金支持企業(yè)拓展海外市場。
未來義烏外貿(mào)的動力，將來自數(shù)字化與平臺化的升級。數(shù)字平臺讓傳統(tǒng)市場向線上遷移，沉淀數(shù)據(jù)并拓展B2C空間；規(guī)則與指數(shù)建設(shè)提升定價與標(biāo)準(zhǔn)話語權(quán)；海外倉和支付體系的完善，則加快交付效率與資金流轉(zhuǎn)。三者合力，使義烏從商品集散地邁向全球供應(yīng)鏈與數(shù)字貿(mào)易的樞紐。
風(fēng)險提示：海外經(jīng)濟(jì)體政策不確定性，外部需求下滑
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