>> 國泰君安期貨-鐵礦石周度觀點-251012
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
大小： |
2406KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張廣碩 |
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鐵礦觀點：宏觀風(fēng)偏顯著回調(diào)，估值承壓
供應(yīng)：海外發(fā)運較前高有所回落，中礦-BHP談判事件演繹方向仍可能有變數(shù)，西芒杜假期事故對未來投產(chǎn)影響或相對較?。?br> 需求：鐵水依然維持在相對高位，但對礦價的邊際影響有所減弱；
宏觀層面：中美貿(mào)易博弈或再度升級，全球海內(nèi)外市場風(fēng)險偏好高位回落，海外風(fēng)險資產(chǎn)已在周五晚上出現(xiàn)估值上的大幅下挫，黑色估值同樣面臨較大回調(diào)壓力。
邏輯總結(jié)闡述：礦的供給端近期新聞事件等消息不斷，但短期均較難看到太多具體量級的實質(zhì)影響，周五晚上中美貿(mào)易摩擦或有升級跡象，海外風(fēng)險資產(chǎn)估值出現(xiàn)顯著回撤，預(yù)計下周國內(nèi)黑色商品等風(fēng)險資產(chǎn)估值或?qū)⑼瑯邮艿捷^大負面影響。
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