>> 申萬宏源-建筑行業(yè)周報：住建部提及好房子建設路徑，好設計、好建造催生專業(yè)化需求-251012
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
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| 1001KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁豪,唐猛 |
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本期投資提示：
雙周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)+4.30%，滬深300指數(shù)+1.47%，相對收益為+2.83pct。雙周漲幅最大的三個子行業(yè)分別為基建央企（ +8.79% ）、生態(tài)園林（ +6.74% ）、國際工程（+4.93%），對應行業(yè)內(nèi)三個公司：中國核建（+24.10%）、冠中生態(tài)（+96.07%）、中鋁國際（+8.19%）；年漲幅最大的三個子行業(yè)分別是基建民企（+59.54% ）、生態(tài)園林（+40.77%）、專業(yè)工程（+34.24%），對應行業(yè)內(nèi)三個公司：誠邦股份（+189.57%）、園林股份（+134.30%）、羅曼股份（+202.47%）。
行業(yè)個股表現(xiàn)：個股中，雙周度漲幅前5名為冠中生態(tài)（+96.07%）、新疆交建（ +28.88% ）、華建集團（ +25.43% ）、中國核建（+24.10%）、東易日盛（+21.66%），周度漲幅后5名的是海波重科（-11.50%）、宏潤建設（-10.39%）、ST元成（-8.33%）、匯綠生態(tài)（-5.88%）、圣暉集成（-5.24%）。
行業(yè)主要變化：1）住建部：未來將在好標準、好設計、好建材、好建造、好運維五個方面推動好房子建設。2）住建部：“十四五”期間，以提高建筑品質(zhì)為目標，以建筑業(yè)工業(yè)化、數(shù)字化、綠色化為路徑，完善工程建設標準體系，規(guī)范建筑市場秩序，不斷推動建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級，未來將進一步深化建筑業(yè)改革，不斷激發(fā)行業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力，持續(xù)推動建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展。
重點公司主要變化：1）中國鐵建：中標或簽約單體15億以上重大項目14個，總金額630.37億元，占2024年營業(yè)收入5.91%。2）安徽建工：聯(lián)合中標安徽阜南經(jīng)濟開發(fā)區(qū)基礎設施建設提升（皖北新能源汽車產(chǎn)業(yè)園一期）等4個項目，總金額20.18億元，占2024年營業(yè)收入2.09%。
投資分析意見：我們認為當前行業(yè)總量偏弱，區(qū)域投資有望隨國家戰(zhàn)略布局深入而獲得較大彈性，低估值央企推薦中國化學、中國中鐵、中國鐵建，關注中國電建、中國能建、中國交建、中國中冶，東華科技，國企推薦建發(fā)合誠、四川路橋，安徽建工，關注新疆交建，民營類企業(yè)推薦志特新材、鴻路鋼構(gòu)，關注中巖大地、深圳瑞捷、華陽國際，國際工程企業(yè)推薦中鋼國際、中材國際。
風險提示：經(jīng)濟恢復不及預期，基建投資不及預期，上市公司訂單低于預期等。
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