>> 開源證券-北交所化工新材專題報告：稀土管制再升級，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望持續(xù)提升-251012
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
諸海濱 |
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稀土管制再升級，從“物項管制”到“技術(shù)管制”
10月9日，商務(wù)部發(fā)布2025年第61、62號公告，公布對境外相關(guān)稀土物項及稀土相關(guān)技術(shù)實施出口管制的決定。根據(jù)62號公告內(nèi)容，稀土開采、冶煉分離、金屬冶煉、磁材制造、稀土二次資源回收利用相關(guān)技術(shù)及其載體未經(jīng)許可不得出口；同時，強調(diào)其技術(shù)及其載體，包括技術(shù)相關(guān)資料等數(shù)據(jù)，例如設(shè)計圖紙、工藝規(guī)范、工藝參數(shù)、加工程序、仿真數(shù)據(jù)等。本次稀土出口管制由以往的“物項管制”轉(zhuǎn)向“技術(shù)管制”。第61號公告明確最終用途為研發(fā)、生產(chǎn)14納米及以下邏輯芯片或者256層及以上存儲芯片，以及制造上述制程半導(dǎo)體的生產(chǎn)設(shè)備、測試設(shè)備和材料，或者研發(fā)具有潛在軍事用途的人工智能的出口申請，逐案審批。對芯片用稀土的管控進一步收緊。目前，中國在全球稀土供應(yīng)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位。美國地質(zhì)調(diào)查局2025年數(shù)據(jù)顯示，全球稀土礦儲量約9000萬噸，中國以4400萬噸占據(jù)48%；2024年全球總產(chǎn)量39萬噸，中國貢獻27萬噸，占比69%。更關(guān)鍵的是中國掌握了90%以上的稀土冶煉分離技術(shù)，能實現(xiàn)99.99%的純度提純。在稀土行業(yè)管制不斷升級和供需改善的驅(qū)動下，2025年國內(nèi)稀土價格指數(shù)相較于2024年有了較大幅度的提升。北交所稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有奔朗新材，2025H1公司稀土永磁元器件業(yè)務(wù)收入同比增長21.33%。
本周開源北交所化工新材行業(yè)漲跌幅為+0.60%
本周開源北交所化工新材二級行業(yè)表現(xiàn)分化，其中非金屬材料、金屬新材料、紡織制造、橡膠和塑料制品業(yè)出現(xiàn)上漲，周漲跌幅分別為+2.96%、+2.66%、+2.12%、+0.16%；其余板塊周漲跌幅分別為：化學(xué)制品（-0.07%）、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)（-1.92%）、電池材料（-3.92%）。
個股方面，本周北交所化工新材行業(yè)漲跌幅居前的個股分別為天力復(fù)合（+9.40%）、惠豐鉆石（+8.25%）、民士達（+6.55%）、惠同新材（+4.92%）、奔朗新材（+4.15%）、寧新新材（+3.61%）。
科強股份募投項目延期；迪爾化工收購潤禾鉀鹽股權(quán)交割已完成
科強股份募投項目延期；公司董事會審議決定將募投項目達到預(yù)定可使用狀態(tài)日期最遲延長至2025年12月31日；除延期外，該募投項目實施主體、募集資金用途及投資規(guī)模不變。迪爾化工收購潤禾鉀鹽股權(quán)交割及相關(guān)工商備案已完成；2025年9月20日，迪爾化工董事會審議通過了《關(guān)于收購山東潤禾鉀鹽科技有限公司100%股權(quán)的議案》，同日，公司與胡軍紅、劉文利、孟軍、趙振海、張德俊、蘆守營、閻現(xiàn)常、鹿強合計8名股東簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司擬以4,454.04萬元收購山東潤禾鉀鹽科技有限公司100%股權(quán)。2025年9月28日，潤禾鉀鹽100%股權(quán)交割及相關(guān)工商變更登記已完成，已取得由濱州市沾化區(qū)行政審批服務(wù)局核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟環(huán)境變動風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、數(shù)據(jù)統(tǒng)計誤差風(fēng)險
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