>> 國信證券-公募REITs周報(第37期)：指數震蕩下行，產權類跌幅較大-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙婧,戴丹苗 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
主要結論：本周中證REITs指數下跌，全周下跌0.3%。產權類REITs和特許經營權類REITs平均周漲跌幅為-0.3%、-0.1%，從主要指數周漲跌幅對比來看：中證全債>中證轉債>中證REITs>滬深300。多數板塊收跌，市政設施、生態(tài)環(huán)保漲幅領先。截至10月10日，產權REITs股息率比中證紅利股股息率均值高86BP,經營權類REITs內部收益率均值與十年期國債收益率利差為207BP。首單外資消費REITs正式上市，這是中國公募REITs市場國際化、多元化、專業(yè)化發(fā)展的標桿案例。
中證REITs指數周漲跌幅為-0.3%，年初至今漲跌幅為4.7%。截至2025年10月10日，中證REITs（收盤）指數收盤價為826.77點，整周（2025/10/6-2025/10/10）漲跌幅為-0.3%，表現弱于中證全債指數（+0.1%）、中證轉債指數（0.0%），強于滬深300指數（-0.5%）。年初至今，各類主要指數漲跌幅排序為：滬深300（+17.3%）>中證轉債（+17.0%）>中證REITs（+4.7%）>中證全債（+0.1%）。截至2025年10月10日，近一年中證REITs指數回報率為5.4%，波動率為7.2%，回報率低于滬深300指數、中證轉債指數，高于中證全債指數；波動率低于滬深300指數和中證轉債指數，高于中證全債指數。REITs總市值在10月10日下降至2203億元，較上周減少7億元；全周日均換手率為0.31%，較前一周下降0.11個百分點。
多數板塊收跌，市政設施、生態(tài)環(huán)保漲幅領先。截至2025年10月10日，從不同項目屬性REITs來看，產權類REITs和特許經營權類REITs平均周漲跌幅為-0.3%、-0.1%。從不同項目類型REITs來看，REITs大部分板塊收跌，市政設施、生態(tài)環(huán)保漲幅領先。分具體標的來看，周度漲幅排名前三的三只REITs分別為易方達廣開產園REIT（+1.93%）、華泰南京建鄴REIT（+1.35%）、華夏金隅智造工場REIT（+1.03%）。
新型基礎設施REITs交易活躍度最高。從不同項目類型來看，本周新型基礎基礎設施REITs區(qū)間日換手率最高，區(qū)間日均換手率為0.7%；消費基礎設施REITs本周成交額占比最高，成交額占REITs總成交額24.9%。從本周不同REITs產品資金流向來看，主力凈流入額前三名分別為創(chuàng)金合信首農REIT（879萬元）、華夏華潤商業(yè)REIT(445萬元）、南方潤澤科技數據中心REIT(329萬元）。
首單外資消費REITs正式上市。9月29日，由總部位于新加坡的凱德投資發(fā)起的首單外資消費REITs——華夏凱德商業(yè)REIT在上海證券交易所成功上市。華夏凱德商業(yè)REIT由領先的全球不動產資產管理公司、亞太地區(qū)最大的REITs管理人凱德投資擔任發(fā)起人及運營管理機構，中信證券擔任專項計劃管理人，華夏基金擔任基金管理人基金擬募集規(guī)模22.872億元，比例配售前累計認購資金超3091.7億元，公眾投資者與網下投資者的有效認購倍數分別達535.2倍和252.6倍。這是中國公募REITs市場國際化、多元化、專業(yè)化發(fā)展的標桿案例。
風險提示：公開資料數據滯后，二級市場價格波動風險，基礎設施項目運營風險，稅收等政策調整風險，流動性風險等。
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