>> 銅冠金源期貨-商品日報-251015
| 上傳日期： |
2025/10/15 |
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| 1399KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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宏觀：中美博弈升級，A股轉(zhuǎn)向防御
海外方面，鮑威爾稱美聯(lián)儲已敞開降息空間：經(jīng)濟前景變化不大，但就業(yè)下行風(fēng)險上升；準(zhǔn)備金充足，縮表或?qū)⒔猜?。中美反制進(jìn)一步加劇，中國宣布制裁韓國船廠Hanwha Ocean在美五家子公司，并正式啟動對美籍船舶征收港口費，以回應(yīng)美方同類措施；同時警告若美推行100%關(guān)稅，將采取“對應(yīng)行動”。目前中美博弈已由貿(mào)易擴散至航運、資源等層面，反制呈多線并行態(tài)勢。市場在TACO與避險之間徘徊，美股低開高走收跌，美元指數(shù)回落至99，10Y美債利率下探至4.0%關(guān)口，金價波動加劇、創(chuàng)下4179美元新高后觸發(fā)止盈盤，銅價跌超2%，近期關(guān)注中美博弈進(jìn)展對風(fēng)偏的影響。
國內(nèi)方面，在中美博弈加劇之際，李強主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會，重點如下：①加大逆周期調(diào)節(jié)力度、提升政策執(zhí)行效率；②擴大內(nèi)需、強化國內(nèi)大循環(huán)；③治理無序競爭、營造創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)。短期Q4政策加碼可期，中期政策重心將聚焦產(chǎn)業(yè)秩序整頓與創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)，防止低效競爭、扶持科技與高端制造為主線。A股高開低走、切換至防御姿態(tài)，中美摩擦對科技板塊影響較大，科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指大幅領(lǐng)跌，資金涌向保險、煤炭、銀行等紅利板塊，兩市成交額放量至2.6萬億，短期股市震蕩偏弱看待，高切低尚未結(jié)束；中長期看，流動性寬松與基本面探底共振進(jìn)入后半程，逢低布局仍具性價比。避險模式下債市收漲，10Y、30Y利率下行至1.75%、2.10%，本周繼續(xù)關(guān)注9月金融、通脹數(shù)據(jù)。
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