>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：美聯(lián)儲降息節(jié)奏符合預(yù)期，價格維持震蕩-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
大小： |
1371KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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鎳品種
市場分析
2025-10-15日滬鎳主力合約2510開于120830元/噸，收于121180元/噸，較前一交易日收盤變化0.08%，當(dāng)日成交量為83761（-26323）手，持倉量為68681（-4426）手。
期貨方面：美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言表示，量化緊縮政策已接近尾聲，10月降息25個基點概率達(dá)到98.9%，基本符合市場預(yù)期。在基本面變化不大的情況下，昨日滬鎳主力合約呈現(xiàn)弱勢震蕩的趨勢。
鎳礦方面：根據(jù)Mysteel方面消息，昨日鎳礦市場保持平靜，價格持穩(wěn)。海運(yùn)費方面受用船需求減少，近期海運(yùn)費有所回落。菲律賓方面三描禮士Eramen礦山1.4%鎳礦招標(biāo)落地FOB43.5。下游鐵廠利潤受挫，對原料鎳礦采購延續(xù)謹(jǐn)慎。國內(nèi)北方部分工廠已開始“冬儲”原料準(zhǔn)備。印尼方面，鎳礦市場供應(yīng)持續(xù)寬松格局。10月(二期)內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價預(yù)計上漲0.06-0.11美元，內(nèi)貿(mào)升水方面，當(dāng)前主流升水維持+26。
現(xiàn)貨方面：金川集團(tuán)上海市場銷售價格123400元/噸，較上一個交易日上漲400元/噸?，F(xiàn)貨交投遇冷，各品牌精煉鎳升貼水持穩(wěn)。其中金川鎳升水變化0元/噸至2400元/噸，進(jìn)口鎳升水變化0元/噸至350元/噸，鎳豆升水為2450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為26558（1531）噸，LME鎳庫存為246756（3498）噸。
策略
庫存高企，供應(yīng)過剩格局不改，預(yù)計鎳價將保持低位震蕩。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
不銹鋼品種
市場分析
2025-10-15日，不銹鋼主力合約2512開于12565元/噸，收于12560元/噸，當(dāng)日成交量為113216（-37540）手，持倉量為193490（-4171）手。
期貨方面：昨日不銹鋼主力合約呈現(xiàn)震蕩偏弱趨勢，價格在成本支撐與需求疲軟的博弈中收跌。需求不及預(yù)期、累庫速度加快，依然是壓制不銹鋼價格的主要因素。
現(xiàn)貨方面：下游拿貨仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，現(xiàn)貨交投清淡，現(xiàn)貨升貼水持穩(wěn)。無錫市場不銹鋼價格為13000（+0）元/噸，佛山市場不銹鋼價格13000（+0）元/噸，304/2B升貼水為455至755元/噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價變化-4.50元/鎳點至943.0元/鎳點。
策略
累庫開始，材料成本支撐減弱，需求不及預(yù)期，不銹鋼價格預(yù)計保持低位震蕩態(tài)勢。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策、房地產(chǎn)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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