>> 山西證券-資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化-251028
| 上傳日期： |
2025/10/28 |
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| 348KB |
| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
郭瑞 |
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投資要點(diǎn)：
事件：2025年10月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在2025金融街論壇年會(huì)上發(fā)表主題為《發(fā)揮投融資綜合改革牽引作用推動(dòng)“十五五”資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展》的演講，圍繞防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展工作主線進(jìn)一步部署資本市場(chǎng)改革。
“三個(gè)更加聚焦”為資本市場(chǎng)進(jìn)一步深化改革指明了方向?！叭齻€(gè)更加聚焦”，即更加聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，更加聚焦統(tǒng)籌發(fā)展與安全，更加聚焦強(qiáng)本強(qiáng)基。“十五五”時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技自立自強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)質(zhì)的躍升提出了更高的要求。一方面，合理的經(jīng)濟(jì)增速是實(shí)現(xiàn)2035遠(yuǎn)景目標(biāo)的關(guān)鍵支撐，經(jīng)濟(jì)建設(shè)依然是“十五五”時(shí)期的頭等大事。另一方面，也要繼續(xù)堅(jiān)持科技創(chuàng)新對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的引領(lǐng)。在這一背景下，“三個(gè)更加聚焦”進(jìn)一步釋放了資本市場(chǎng)深化改革，聚焦高質(zhì)量發(fā)展的有利信號(hào)。未來，資本市場(chǎng)將進(jìn)一步通過優(yōu)化資源配置、支持科技創(chuàng)新、完善市場(chǎng)體系等助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能加快重塑也將持續(xù)提升資本市場(chǎng)穩(wěn)定性。
縱深推進(jìn)板塊改革，增強(qiáng)多層次市場(chǎng)體系的包容性和覆蓋面?？苿?chuàng)板科創(chuàng)成長(zhǎng)層將迎來首批新注冊(cè)企業(yè)上市，試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，預(yù)先審閱等，改革效應(yīng)正加快顯現(xiàn)。深化創(chuàng)業(yè)板改革也將啟動(dòng)實(shí)施，設(shè)置更加契合新興領(lǐng)域和未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)特征的上市標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，北交所進(jìn)一步健全新三板市場(chǎng)差異化的掛牌、信披、交易制度，暢通三、四板對(duì)接機(jī)制。上述舉措有利于資本市場(chǎng)在創(chuàng)新資本形成和創(chuàng)新動(dòng)能培育方面發(fā)揮更加重要的作用。
固本培元，夯實(shí)市場(chǎng)穩(wěn)定內(nèi)在基礎(chǔ)。一是，擇機(jī)推出再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度，進(jìn)一步拓寬并購(gòu)重組支持渠道，促進(jìn)上市公司產(chǎn)業(yè)整合、做優(yōu)做強(qiáng)。二是，督促上市公司完善治理、加大分紅回購(gòu)增持力度，以穩(wěn)健業(yè)績(jī)筑牢價(jià)值根基。三是，努力完善“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”市場(chǎng)生態(tài)，扎實(shí)推進(jìn)公募基金改革，推動(dòng)企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等全面落實(shí)長(zhǎng)周期考核，豐富適配長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
筑牢防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管的堅(jiān)固防線?！笆逦濉睍r(shí)期，我國(guó)對(duì)安全的要求在內(nèi)涵和措施上顯著升級(jí)。資本市場(chǎng)要進(jìn)一步防風(fēng)險(xiǎn)，健全長(zhǎng)效化穩(wěn)市機(jī)制，防范市場(chǎng)大幅波動(dòng)。同時(shí)，要對(duì)財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等各類違法違規(guī)行為依法嚴(yán)打、打準(zhǔn)打疼，持續(xù)增強(qiáng)投資者信任和信心。
風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)關(guān)稅政策演化超預(yù)期；行業(yè)內(nèi)卷緩解效果不及預(yù)期。
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