>> 華聯(lián)期貨-工業(yè)硅周報：供應端存減量預期-251109
| 上傳日期： |
2025/11/9 |
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| 9181KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
華聯(lián)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳小國 |
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行情回顧：本周（2025.10.31-2025.11.07）工業(yè)硅現(xiàn)貨價格整體震蕩上移，據(jù)百川，截至2025年11月7日基準品現(xiàn)貨價格報價9092元/噸，較2025年10月31日價格9087元/噸基本持平。據(jù)文華財經(jīng)，期貨市場中，工業(yè)硅主力合約震蕩上行，最新成交價9220元/噸，周度漲幅達1.32%。目前主力月份合約持倉量約在26.83萬手左右。
供應：豐水期結(jié)束，西南主產(chǎn)區(qū)多數(shù)廠家減產(chǎn)、停產(chǎn)，產(chǎn)量大幅下降。西北地區(qū)開工略有下降，產(chǎn)量減少。整體來看，目前開工下降，市場整體供應量較上周減少。
需求：多晶硅市場正處于“弱現(xiàn)實”與“強預期”的激烈博弈中，高庫存和弱需求壓制現(xiàn)貨價格，11月頭部企業(yè)減產(chǎn)，對工業(yè)硅需求減少。有機硅DMC當前江西和云南地區(qū)裝置已逐步恢復運行，市場整體供應量呈現(xiàn)增長態(tài)勢，對工業(yè)硅需求有所增加。本周鋁棒產(chǎn)量較上周減少，產(chǎn)能利用率較上周回升，主要是本周淘汰了部分僵尸產(chǎn)能，對工業(yè)硅需求保持相對穩(wěn)定。9月出口數(shù)據(jù)顯示出口需求有所減少。
成本利潤庫存：本周工業(yè)硅生產(chǎn)成本增加，主要是石油焦價格稍有上調(diào)，西南地區(qū)硅石、電極價格基本穩(wěn)定。西南地區(qū)下周電價上行，廠家生產(chǎn)成本增加；本周工業(yè)硅利潤略有下降，主要是成本增加。
庫存：目前工業(yè)硅行業(yè)庫存相對高位，本周西南地區(qū)大多數(shù)廠家停產(chǎn)，且因市場價格相對低位，廠家出貨意愿不強，庫存變化不大。截至11月6日，工業(yè)硅期貨交割庫庫存約23.1萬噸。
展望：工業(yè)硅開工下降，但因之前西北地區(qū)開工在增加，業(yè)者采購心態(tài)并不積極，多按需為主。預計短期工業(yè)硅市場價格小幅震蕩。
策略：單邊策略考慮si2601逢低做多，預計運行區(qū)間8500-10500元/噸；或賣出虛值看漲期權(quán)；或工業(yè)硅與多晶硅的反套策略。
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