>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-251110
| 上傳日期: |
2025/11/11 |
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| 1760KB |
| 格式: |
pdf 共10頁 |
來源: |
華創(chuàng)證券 |
| 評級: |
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作者: |
周冠南 |
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市場概況:今日轉債跟隨正股上漲,估值環(huán)比抬升 指數(shù)表現(xiàn):中證轉債指數(shù)環(huán)比上漲0.57%、上證綜指環(huán)比上漲0.53%、深證成指環(huán)比上漲0.18%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.92%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.51%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.28%。 市場風格:大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.13%、大盤價值環(huán)比上漲1.12%、中盤成長環(huán)比上漲0.41%、中盤價值環(huán)比上漲0.70%、小盤成長環(huán)比上漲0.10%、小盤價值環(huán)比上漲0.88%。 資金表現(xiàn):轉債市場成交情緒減弱??赊D債市場成交額為723.85億元,環(huán)比減少5.23%;萬得全A總成交額為21943.71億元,環(huán)比增長8.62%;滬深兩市主力凈流出254.29億元,十年國債收益率環(huán)比降低0.03bp至1.81%。 轉債價格:轉債中樞提升,高價券占比提升。轉債整體收盤價加權平均值為135.26元,環(huán)比昨日上升0.72%。其中偏股型轉債的收盤價為171.11元,環(huán)比上升0.05%;偏債型轉債的收盤價為121.45元,環(huán)比上升0.69%;平衡型轉債的收盤價為130.79元,環(huán)比上升0.67%。從轉債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比60.05%,較昨日環(huán)比上升0.99pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比7.20%,較昨日下降1.74pct;收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為133.83元,環(huán)比昨日上升0.68%。 轉債估值:估值抬升。百元平價擬合轉股溢價率為32.19%,環(huán)比昨日上升0.41pct;整體加權平價為105.34元,環(huán)比昨日上升1.04%。偏股型轉債溢價率為9.51%,環(huán)比上升0.03pct;偏債型轉債溢價率為83.93%,環(huán)比下降0.75pct;平衡型轉債溢價率為23.33%,環(huán)比下降0.02pct。 行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計22個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為美容護理(+3.60%)、食品飲料(+3.22%)、商貿零售(+2.69%);跌幅前三位行業(yè)為電力設備(-1.09%)、機械設備(-0.71%)、電子(-0.51%)。 轉債市場共計22個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為石油石化(+2.53%)、農林牧漁(+2.38%)、食品飲料(+1.95%);跌幅前三位行業(yè)為環(huán)保(-1.55%)、通信(-0.76%)、汽車(-0.68%)。 (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.48%、制造環(huán)比+0.21%、科技環(huán)比-0.22%、大消費環(huán)比+1.02%、大金融環(huán)比+0.82%。 (2)轉股溢價率:大周期環(huán)比-0.39pct、制造環(huán)比-0.14pct、科技環(huán)比-0.47pct、大消費環(huán)比-0.58pct、大金融環(huán)比-0.7pct。 (3)轉換價值:大周期環(huán)比+0.41%、制造環(huán)比-0.17%、科技環(huán)比+0.13%、大消費環(huán)比+2.00%、大金融環(huán)比+2.33%。 (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.68pct、制造環(huán)比+0.34pct、科技環(huán)比-0.41pct、大消費環(huán)比+1.2pct、大金融環(huán)比+0.94pct。 風險提示:正股波動較大、轉債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
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