>> 開源證券-許昌智能(920496)北交所信息更新：“AI+電力”積極拓展新型電力系統(tǒng)建設(shè)，新能源與國際業(yè)務(wù)突破-251109
| 上傳日期： |
2025/11/11 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025Q1-3公司營收4.15億元（+8.93%），歸母凈利潤2520.50萬元（+5.69%）
2025年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.15億元，同比增長8.93%；歸母凈利潤為2520.50萬元，同比增長5.69%；扣非歸母凈利潤2455.93萬元，同比增長15.26%。公司擴(kuò)大生產(chǎn)布局，在手訂單飽滿，我們維持2025-2027年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤分別為0.53/0.64/0.76億元。EPS分別為0.32/0.39/0.46元，當(dāng)前股價對應(yīng)P/E分別為36.6/30.3/25.4倍，我們看好公司2025年新簽約訂單飽滿，向“AI+電力”新領(lǐng)域積極拓展帶來未來業(yè)績增長，維持“增持”評級。
“AI+電力”積極拓展新型電力系統(tǒng)建設(shè)，2025年中標(biāo)多個國家電網(wǎng)項目
“AI+電力”應(yīng)用領(lǐng)域已成為公司新型電力系統(tǒng)業(yè)務(wù)的重要戰(zhàn)略板塊，國家電網(wǎng)中標(biāo)的PMF685輸電線路圖像監(jiān)測裝置為子公司許昌繼電器研究所有限公司自主研發(fā)產(chǎn)品，該裝置融合人工智能技術(shù)，具備輸電線路智能巡檢與故障精準(zhǔn)識別等功能，有助于提升電網(wǎng)運維的智能化水平，該產(chǎn)品已被河南省工業(yè)和信息化廳認(rèn)定為“河南省人工智能創(chuàng)新產(chǎn)品”，經(jīng)河南省電器工業(yè)協(xié)會鑒定，技術(shù)達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，同時也積極參與鄭州航空港數(shù)據(jù)中心等智算項目建設(shè)。公司成功中標(biāo)多個國家電網(wǎng)協(xié)議庫存及區(qū)域聯(lián)合采購項目，包括多個省局的2025年第一次配網(wǎng)物資協(xié)議庫存項目，以及十余個區(qū)域聯(lián)合采購項目。其中，2025年4月和7月公司收到國家電網(wǎng)相關(guān)項目的《中標(biāo)通知書》，確認(rèn)公司為國家電網(wǎng)各省電力公司的中標(biāo)單位，合計中標(biāo)金額分別為6132.70萬元和1.53億元。
公司持續(xù)深化國際市場戰(zhàn)略布局，一體式直流充電樁獲得歐洲市場“入場券”
公司持續(xù)深化國際市場戰(zhàn)略布局，于新加坡設(shè)立了海外子公司，主要開拓中亞、東南亞兩大核心市場，在烏茲別克斯坦已落地充電樁項目，變壓器產(chǎn)品也在新加坡成功投運，公司產(chǎn)品初步成功進(jìn)入國際市場。另外，一體式直流充電樁取得歐盟CE認(rèn)證，正式獲得進(jìn)入歐洲市場的“入場券”，為下一步拓展歐洲及全球市場奠定了堅實基礎(chǔ)。
風(fēng)險提示：原材料波動風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險、募投項目投產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險
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