>> 中郵證券-行業(yè)輪動周報：連板高度打開情緒持續(xù)發(fā)酵，GRU行業(yè)輪動調入房地產-251118
| 上傳日期： |
2025/11/18 |
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| 866KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃子崟 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產 |
| 下載權限： |
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本周上證指數(shù)繼續(xù)震蕩，持續(xù)圍繞4000點進行爭奪，電池相關概念表現(xiàn)較好，連板情緒持續(xù)發(fā)酵，微盤與兩岸題材均表現(xiàn)比較亮眼，連板打開高度后，情緒料將進一步擴散。中信一級行業(yè)中消費、紡服領漲，通信、電子領跌。資金方面，融資資金凈流入電新與化工、凈流出計算機、汽車。ETF資金凈流入創(chuàng)人工智能、科創(chuàng)芯片ETF，方向上TMT、中游制造、金融地產較多。擴散指數(shù)行業(yè)輪動年度超額1.84%。GRU行業(yè)輪動調入房地產，調出基礎化工，持倉偏價值、穩(wěn)定，風格切換下略受益。
中信一級行業(yè)周度表現(xiàn)
本周中信一級行業(yè)漲跌幅居前的有消費者服務(4.81%)、紡織服裝(4.43%)、醫(yī)藥(3.29%)、基礎化工(3.28%)和綜合(3.27%)；漲跌幅居后的有通信(-4.9%)、電子(-4.44%)、計算機(-3.72%)、汽車(-2.15%)和電力設備及新能源(-1.97%)。
中信一級行業(yè)融資余額變動
中信一級行業(yè)中融資余額上升最多的五個行業(yè)分別是基礎化工(48.7)、電力設備及新能源(30.42)、有色金屬(29.41)、醫(yī)藥(11.47)和電子(7.2)。（單位：億元）
行業(yè)/主題ETF資金流向
總體來看，本周行業(yè)/主題ETF當中，凈流入前五的ETF分別是創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方(19.85)、科創(chuàng)芯片ETF(15.93)、證券保險ETF(14.69)、機器人ETF(10.28)和人工智能ETF(9.99)。將行業(yè)/主題ETF按行業(yè)分類，本周凈流入前五的行業(yè)分別為TMT(116.63)、中游制造(37.71)、金融地產(28.06)、消費(13.04)和醫(yī)藥生科(10.26)。（單位：億元）
周度擴散指數(shù)模型
根據(jù)行業(yè)擴散指數(shù)觀察，截至2025年11月14日，擴散指數(shù)排名前六的中信一級行業(yè)分別是有色金屬(0.991)、銀行(0.968)、鋼鐵(0.949)、通信(0.918)、電力設備及新能源(0.914)、綜合(0.885)。
周度GRU因子模型
根據(jù)GRU行業(yè)因子觀察，截至2025年11月14日，GRU行業(yè)因子排名前六的中信一級行業(yè)分別是綜合(3.41)、房地產(2.63)、石油石化(2.13)、輕工制造(1.67)、鋼鐵(0.53)和綜合金融(0.52)。從周度環(huán)比變化來看，GRU行業(yè)因子提升較大的中信一級行業(yè)分別是房地產、輕工制造、家電。
風險提示：
擴散指數(shù)模型失效風險；GRU模型失效風險；政策變化風險。
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