>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報-251119
| 上傳日期： |
2025/11/19 |
大小： |
1672KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場:今天白天，貴金屬小幅走高，倫敦金下午一度沖擊4100關口，但當前回落至4080美元附近；倫敦銀站回51美元，當前交投于51.2。受外盤驅動，滬金最終收漲1.09%，報937元/克;滬銀主力合約最終收漲2.19%，報12148元/千克。
2.美元指數(shù):美元指數(shù)窄幅波動，當前交投于99.66美元。
3.美債收益率:10年美債收益率橫向盤整，當前交投于4.117%附近。
4.人民幣匯率:人民幣兌美元小幅走弱，當前交投于7.11附近。
【重要資訊】
1.美聯(lián)儲動向：①特朗普暗示美聯(lián)儲主席人選已定，抱怨解雇鮑威爾遭人阻攔。②巴爾金：同意鮑威爾的觀點，12月降息并非板上釘釘，通脹和就業(yè)均面臨風險。
2.美國宏觀：①ADP周度就業(yè)報告：截至11月1日的四周里，私人部門雇主平均每周減少2500個就業(yè)崗位。②美國政府公布部分初請數(shù)據(jù)：多數(shù)被上修；10月18日當周首次申請失業(yè)金人數(shù)為23.2萬人。③美國勞工部一位發(fā)言人表示，勞工部計劃在當?shù)貢r間周四結束前補齊政府停擺期間缺失的周度初請失業(yè)金數(shù)據(jù)。勞工部最新的公告還顯示，其計劃于北京時間11月25日21:30公布9月的PPI數(shù)據(jù)、于12月3日21:30發(fā)布9月的進出口物價指數(shù)。此外，美國商品期貨交易委員會（CFTC）亦宣布本周將開始發(fā)布交易員持倉報告，首份報告預計將于北京時間周四凌晨發(fā)布。
3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率為48.9%，維持利率不變的概率為51.1%。美聯(lián)儲到明年1月累計降息25個基點的概率為49.7%，維持利率不變的概率為31.9%，累計降息50個基點的概率為18.4%。
【邏輯分析】
連日來，混沌不清的美國宏觀狀況、美聯(lián)儲內部的巨大分歧以及投資者對美股AI泡沫破裂的擔憂，令市場對12月的降息預期產生較大的動搖且市場的流動性也有一定的緊張跡象，貴金屬因此承壓。但在昨日，最新的ADP周度就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，疊加特朗普暗示新的美聯(lián)儲主席人已定（新的主席可能會更加鴿派），帶來了貴金屬的小幅反彈。到目前為止，市場基于對12月降息的過度樂觀預期而帶來的貴金屬溢價已擠出一部分，短期內預計將圍繞英偉達業(yè)績（北京時間周四早間公布）美國非農數(shù)據(jù)（北京時間周四晚間公布）進行博弈，市場波動可能放大。
【交易策略】
1.單邊：背靠18日低點附近支撐謹慎持有多單。
2.套利：觀望。
3.期權：觀望。
?。ㄍ趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675；以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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