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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-251205
上傳日期:   2025/12/7 大?。?/td>   1379KB
格式:   pdf  共11頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股上漲,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.94%、上證綜指環(huán)比上漲0.70%、深證成指環(huán)比上漲1.08%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲1.36%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.93%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲1.29%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:中盤(pán)價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.71%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.70%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲1.38%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲1.41%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲1.14%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.73%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為532.36億元,環(huán)比增長(zhǎng)4.81%;萬(wàn)得全A總成交額為17389.53億元,環(huán)比增長(zhǎng)11.35%;滬深兩市主力凈流入17.75億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比降低2.38bp至1.85%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為132.30元,環(huán)比昨日上升0.67%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為189.64元,環(huán)比下降0.39%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為119.56元,環(huán)比上升0.49%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為128.89元,環(huán)比上升0.77%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比54.80%,較昨日環(huán)比上升4.29pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比31.06%,較昨日下降2.27pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為131.01元,環(huán)比昨日上升0.80%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為31.82%,環(huán)比昨日上升0.87pct;整體加權(quán)平價(jià)為99.44元,環(huán)比昨日上升0.52%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為14.58%,環(huán)比下降0.33pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為84.06%,環(huán)比上升0.02pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為26.19%,環(huán)比上升0.56pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)普漲,共計(jì)29個(gè)行業(yè)上漲。A股市場(chǎng)中,漲幅前三位行業(yè)為非銀金融(+3.50%)、有色金屬(+2.84%)、機(jī)械設(shè)備(+2.34%);唯一下跌的行業(yè)為銀行(-0.58%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)26個(gè)行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+3.90%)、國(guó)防軍工(+3.87%)、非銀金融(+3.26%);僅兩個(gè)行業(yè)下跌,分別為電力設(shè)備(-1.01%)、銀行(-0.07%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比+1.41%、制造環(huán)比+0.85%、科技環(huán)比+1.64%、大消費(fèi)環(huán)比+0.72%、大金融環(huán)比+1.63%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.43pct、制造環(huán)比-0.3pct、科技環(huán)比-0.62pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.28pct、大金融環(huán)比-0.02pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+1.46%、制造環(huán)比+1.09%、科技環(huán)比+1.93%、大消費(fèi)環(huán)比+0.82%、大金融環(huán)比+1.40%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+1.9pct、制造環(huán)比+1.1pct、科技環(huán)比+2.5pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.9pct、大金融環(huán)比+1.9pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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