>> 山西證券-新材料行業(yè)周報：特斯拉人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定奔跑，產(chǎn)品量產(chǎn)在即推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速-251210
| 上傳日期： |
2025/12/10 |
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| 7153KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
王銳,冀泳潔 |
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摘要
二級市場表現(xiàn)
市場與板塊表現(xiàn)：本周新材料板塊上漲。新材料指數(shù)漲幅為0.49%，跑輸創(chuàng)業(yè)板指1.37%。近五個交易日，合成生物指數(shù)上漲0.16%，半導(dǎo)體材料上漲1.96%，電子化學(xué)品上漲1.87%，可降解塑料上漲1.66%，工業(yè)氣體上漲0.44%，電池化學(xué)品下跌2.54%。
產(chǎn)業(yè)鏈周度價格跟蹤（括號為周環(huán)比變化）
氨基酸：纈氨酸(12600元/噸，0.80%)、精氨酸(21350元/噸，-0.23%)、色氨酸(30500元/噸，不變)、蛋氨酸(18400元/噸，-3.16%)
可降解材料：PLA(FY201注塑級)(17800元/噸，不變)、PLA(REVODE 201吹膜級)(17000元/噸，不變)、PBS(17500元/噸，不變)、PBAT(9800元/噸，不變)維生素：維生素A(63000元/噸，不變)、維生素E(52500元/噸，3.96%)、維生素D3(212500元/噸，不變)、泛酸鈣(41000元/噸，不變)、肌醇(30500元/噸，不變)
工業(yè)氣體及濕電子化學(xué)品：UPSSS級氫氟酸(11000元/噸，不變)、EL級氫氟酸(6160元/噸，0.98%)
塑料及纖維：碳纖維(83750元/噸，不變)、滌綸工業(yè)絲(8400元/噸，不變)、滌綸簾子布10月出口均價為(15575元/噸，0.24%)、芳綸(9.42萬元/噸，15.22%)、氨綸(27000元/噸，不變)、PA66(15000元/噸，1.35%)、癸二酸10月出口均價為28800元/噸，較上月上漲1.07%。
投資建議
特斯拉人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定奔跑，產(chǎn)品量產(chǎn)在即推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速。12月3日，特斯拉擎天柱團(tuán)隊(duì)發(fā)布一段“擎天柱”人形機(jī)器人跑步的短視頻，并配文剛在實(shí)驗(yàn)室刷新了個人紀(jì)錄。根據(jù)視頻展示，特斯拉人形機(jī)器人“擎天柱”跑步更加輕盈，跑步姿態(tài)更像人類，特斯拉人形機(jī)器人技術(shù)再迎新突破。目前機(jī)器人的硬件設(shè)計已接近定型，馬斯克預(yù)計Optimus V3.0將在2026年第一季度發(fā)布，并在2026年年底前開啟量產(chǎn)，目標(biāo)售價將低于2萬美元。特斯拉量產(chǎn)預(yù)期帶動下，上游人形機(jī)器人相關(guān)材料將顯著受益。建議關(guān)注人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)環(huán)境感知的核心零部件電子皮膚和靈巧手傳動裝置“腱繩+保護(hù)套管”。電子皮膚相關(guān)標(biāo)的包括：【漢威科技】（山證汽車覆蓋）、【福萊新材】、【晶華新材】、【柯力傳感】?！半炖K+保護(hù)套管”相關(guān)標(biāo)的包括：【駿鼎達(dá)】。
風(fēng)險提示
原材料價格大幅波動的風(fēng)險；政策風(fēng)險；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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