>> 國泰君安期貨-花生：關注現(xiàn)貨-251214
| 上傳日期： |
2025/12/14 |
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| 739KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
尹愷宜 |
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（1）花生市場回顧
現(xiàn)貨市場，花生價格穩(wěn)定。截至12月11日全國通貨米均價4.08元/斤，周環(huán)比漲0.01元/斤，漲幅0.25%。全國花生上市持續(xù)增加，部分糧販與加工企業(yè)有一定的庫存壓力，部分產(chǎn)區(qū)次級花生數(shù)量占比較多，油料供應充足。油廠開機率小幅提高，油料指標要求提高，退貨率增加，而到貨量與成交量減少。食品加工企業(yè)剛需低價采購，大部分消化庫存為主，貿(mào)易企業(yè)謹慎接貨。
期貨市場，12月12日當周，花生期貨震蕩?；ㄉ髁霞s（PK2603）最高價8144元/噸，最低7994元/噸，收盤價8080元/噸（前一周收盤8076元/噸）。
（2）花生市場展望
東北基層農(nóng)戶及商販惜售心理依然較強，低價不認賣，為東北區(qū)價格提供了底部支撐，河南產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶賣貨意愿根據(jù)價格有所波動，整體上貨量尚可，前期篩選加工利潤尚可，白沙產(chǎn)區(qū)有被動商品庫存；目前距離春節(jié)尚有時日，持貨商因資金壓力集中拋售的可能性較低；同時魯花部分工廠入市，雖規(guī)模有限，但對市場情緒有托底作用。終端消費低迷，采購均以剛需小單為主，高價認可度低。油廠收購整體謹慎，嚴控質(zhì)量與價格，供需貨量相對平衡，油料貿(mào)易利潤收窄，雙方均等待更明確的方向信號。
期貨近月有支撐，遠月不確定性較多?；久鎭砜?，花生現(xiàn)貨價格區(qū)域分化明顯，東北高、河南低。交割品價格預計8000元/噸以上，且前期盤面對油廠壓價收購以及基層上量交易較為充分，因此底部較為堅實。遠月主要因素在于春節(jié)前賣壓與油廠收購以及進口米?，F(xiàn)階段看驅(qū)動不強，后續(xù)關注大型油廠收購策略調(diào)整。
風險點：宏觀環(huán)境，資金因素，天氣因素
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