>> 德邦證券-市場雙周觀察(第二期)-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
大小： |
2700KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
譚詩吟,薛威,程強 |
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摘要
過去兩周的全球市場主要受美日央行貨幣政策的影響，國內(nèi)市場主要受政策面與經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響。
12月FOMC降息25bp，并推出RMP工具緩和流動性，美元走勢偏弱；
日央行加息落地，未明確后續(xù)加息節(jié)奏，日元弱勢；
國內(nèi)在政策面與基本面的交織影響下，市場無風(fēng)險利率顯著下行。
整體來看，過去兩周全球市場表現(xiàn)一般，美元偏弱帶來非美貨幣漲多跌少。
股市：偏弱行情下，創(chuàng)業(yè)板指與道指韌性強；A股國防軍工領(lǐng)漲；
債市：聯(lián)儲降息落地，明年降息預(yù)期穩(wěn)定；中債國債利率普遍回落，信用利差整體走擴；
商品：大宗漲跌各半，碳酸鋰、白銀領(lǐng)漲；上海新房價格強勢；
匯市：美元小幅走弱，非美貨幣漲多跌少，泰銖領(lǐng)漲。
展望后市，隨著美國后續(xù)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐漸擺脫停擺影響，市場將對當(dāng)前的經(jīng)濟現(xiàn)實與未來的降息路徑進行再定價，市場在未來兩周的波動率有望回升，需要對未來市場的波動加劇提高警惕。
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