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市場有望節(jié)前確認方向。本周（ 12.22-12.26），大盤震蕩上行，上證指數(shù)全周收漲1.88%。在此背景下，中小100、電子、機械、非銀迎來日線級別上漲。當下，我們認為市場震蕩調整仍未結束的主要理由如下：1、目前規(guī)模指數(shù)中只有上證指數(shù)、科創(chuàng)50確認日線級別下跌，從歷史統(tǒng)計看，其它規(guī)模指數(shù)跟隨確認日線下跌的概率高；2、上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指已開始不創(chuàng)新高，M頭形態(tài)已現(xiàn)，未來下跌的概率高；3、目前雖然有14個行業(yè)處于日線下跌中，但仍有二分之一的行業(yè)處于日線上漲，而且有色、石油石化、化工、建材、輕工、電力設備及新能源均處于超漲狀態(tài)。不過由于近期中小100、非銀、電子、通信重新確認了日線級別上漲，而且上證指數(shù)也處于確認日線上漲的邊緣。因此，我們認為市場有望節(jié)前確認方向：下周若繼續(xù)上行，則日線上漲在節(jié)后得以延續(xù)；若不能上行，則節(jié)后繼續(xù)震蕩調整。中期來看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認周線級別上漲，而且在日線上只走出了3浪結構，中期牛市只進行到上半場；此外，已有27個行業(yè)處于周線級別上漲中，且18個行業(yè)周線上漲走了1-3浪結構，因此我們認為本輪牛市是個普漲格局。中期對于投資者而言，仍然可以逆勢布局。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至2025年12月26日，A股景氣指數(shù)為19.26，相比2023年底上升13.84，當前處于上升周期中。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：空，綜合信號為：多。
　　指數(shù)增強組合本周表現(xiàn)尚可。中證500增強組合跑輸基準1.24%，滬深300增強組合跑贏基準0.54%。
　　風格上，當前Beta因子占優(yōu)。從純因子收益來看，本周石油石化、國防軍工、建材等行業(yè)因子相對市場市值加權組合跑出較高超額收益，商貿零售、傳媒等行業(yè)因子回撤較多；風格因子中，Beta因子超額收益較高，成長呈較為顯著的負向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來看，高Beta股表現(xiàn)優(yōu)異，杠桿、殘差波動率等因子表現(xiàn)不佳。
　　風險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風險。