>> 華創(chuàng)證券-基于公開調(diào)研的超額收益挖掘=-260116
| 上傳日期： |
2026/1/18 |
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| 4944KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
姚佩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論
上市公司調(diào)研往往蘊(yùn)含著超越財報的深度認(rèn)知與前瞻性判斷，一線調(diào)研活動中所傳遞出關(guān)于管理層能力、技術(shù)壁壘、訂單景氣度等“軟信息”往往被市場主流分析所忽略。本文通過梳理分析近半年中三類主動權(quán)益型基金經(jīng)理上市公司調(diào)研情況并根據(jù)最新持倉情況進(jìn)行類型劃分，挖掘其背后的超額收益。
以公告日為準(zhǔn)，近半年三類主動權(quán)益型基金經(jīng)理共進(jìn)行了4463人次調(diào)研，共調(diào)研了555家公司。重點(diǎn)調(diào)研個股集中于立訊精密（220次）、冰輪環(huán)境（108次）、博盈特焊（103次）等；重點(diǎn)調(diào)研行業(yè)集中于電子（735次）、機(jī)械設(shè)備（581次）、計(jì)算機(jī)（529次）等。
根據(jù)近半年基金經(jīng)理調(diào)研個股構(gòu)建等權(quán)指數(shù)，整體近半年累計(jì)漲幅達(dá)到21.0%，表現(xiàn)略低于同期代表性基金復(fù)權(quán)單位凈值增長率24.8%，但優(yōu)于上證指數(shù)15.2%。此外，不同類型基金經(jīng)理調(diào)研股指數(shù)近半年整體漲幅基本處于20-30%區(qū)間內(nèi)，其中表現(xiàn)最好的為“調(diào)研股-金融地產(chǎn)指數(shù)”（33.2%），遠(yuǎn)超同期金融地產(chǎn)基金經(jīng)理代表性產(chǎn)品的復(fù)權(quán)單位凈值增長率7.7%。
風(fēng)險提示
1、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致相機(jī)抉擇的貨幣政策與市場預(yù)期產(chǎn)生偏離；
2、相關(guān)測算或與實(shí)際情況有所偏差；
3、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來：因市場環(huán)境等因素變化，歷史數(shù)據(jù)得出的經(jīng)驗(yàn)可能在未來失效。
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