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我們基于申萬一級行業(yè)（2021）對普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、偏債混合型、靈活配置型基金5類主動型公募基金的季度重倉持股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分析公募基金的計(jì)算機(jī)行業(yè)配置。2025Q4，公募基金重倉股中計(jì)算機(jī)板塊持倉市值及占比下降。
　　25Q4公募基金重倉股中計(jì)算機(jī)板塊持倉市值及占比下降。25Q4公募基金重倉持有的計(jì)算機(jī)市值約295億元，環(huán)比25Q3下降約152億元；25Q4公募基金計(jì)算機(jī)持倉比例1.50%，環(huán)比25Q3下降0.64pct。截至2025年12月31日，計(jì)算機(jī)全行業(yè)市值占A股全市場市值的4.05%，據(jù)此計(jì)算25Q4公募機(jī)構(gòu)持倉中計(jì)算機(jī)行業(yè)低配比例約2.55%。剔除海康威視、大華股份、納思達(dá)之后，25Q4公募基金重倉持有計(jì)算機(jī)市值為272億元，環(huán)比25Q3下降約136億元；25Q4公募基金計(jì)算機(jī)持有比例為1.38%，環(huán)比25Q3下降0.57pct。截至2025年12月31日，剔除上述三個(gè)標(biāo)的后計(jì)算機(jī)全行業(yè)市值占A股全市場市值的3.74%，據(jù)此計(jì)算25Q4機(jī)構(gòu)持倉中計(jì)算機(jī)行業(yè)低配比例約2.36%。
　　AI應(yīng)用方向獲機(jī)構(gòu)加倉。2025Q4機(jī)構(gòu)重倉持股金額前十的計(jì)算機(jī)公司分別為浪潮信息、金山辦公、深信服、華大九天、德賽西威、金蝶國際、用友網(wǎng)絡(luò)、同花順、合合信息、開普云。相比2025Q3，金蝶國際、合合信息、開普云進(jìn)入前十，中科曙光、廣聯(lián)達(dá)、科大訊飛退出前十。2025Q4機(jī)構(gòu)加倉金額前十大的計(jì)算機(jī)公司分別為金蝶國際、開普云、合合信息、超圖軟件、福昕軟件、海天瑞聲、博思軟件、亞信安全、道通科技、慧翰股份，加倉總金額約為22.45億元，相比于2025Q3加倉幅度下降，主要加倉AI應(yīng)用方向。2025Q4機(jī)構(gòu)減倉金額前十大的計(jì)算機(jī)公司分別為中科曙光、廣聯(lián)達(dá)、德賽西威、納思達(dá)、科大訊飛、深信服、四方精創(chuàng)、朗新科技、指南針、紫光股份，減倉總金額為83.70億元，相比于25Q3減倉幅度基本持平，并無特定減倉方向。
　　北向資金減倉AI、金融科技等方向。2025Q4滬深港通持股市值前十的計(jì)算機(jī)公司分別為同花順、科大訊飛、金山辦公、柏楚電子、恒生電子、浪潮信息、指南針、深信服、道通科技、廣聯(lián)達(dá)。相比于2025Q3，道通科技進(jìn)入前十，紫光股份退出前十。2025Q4滬深港通加倉金額前十的計(jì)算機(jī)公司分別為中國軟件、大華股份、浪潮信息、合合信息、新大陸、柏楚電子、天源迪科、神州信息、千方科技、四方精創(chuàng)，四季度北向資金無特定加倉方向。2025Q4滬深港通減倉金額前十的計(jì)算機(jī)公司分別為同花順、廣聯(lián)達(dá)、中科創(chuàng)達(dá)、科大訊飛、指南針、恒生電子、紫光股份、華勝天成、漢王科技、金山辦公，四季度北向資金主要減倉AI、金融科技等方向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)。