>> 中原證券-新材料行業(yè)月報：津巴布韋限制鋰礦出口，河南發(fā)布2026年汽車以舊換新補貼細則-260227
| 上傳日期： |
2026/2/27 |
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| 2246KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
石臨源 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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投資要點：
2月新材料板塊走勢強于滬深300。截至2月26日，新材料指數(shù)（萬得）上漲7.65%，跑贏滬深300指數(shù)（0.44%）7.21個百分點。同期上證綜指上漲0.70%，深證成指上漲2.10%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.04%。新材料指數(shù)漲跌幅與30個中信一級行業(yè)相比位列第2位。新材料板塊成交額15122.90億元，環(huán)比縮量52.42%。
基本金屬：2月基本金屬價格普遍上漲。截至2月26日，2月上海期貨交易所基本金屬價格漲跌幅度：銅（3.94%）、鋁（3.47%）、鉛（0.33%）、鋅（0.53%）、錫（5.99%）、鎳（8.95%）。
半導體材料：全球半導體銷售額繼續(xù)同比增長。2025年12月，根據(jù)美國半導體行業(yè)協(xié)會（SIA）的數(shù)據(jù)，全球半導體銷售額為788.8億美元，同比增長37.1%，環(huán)比增長2.7%，繼2023年11月份以來，連續(xù)第26個月同比增長。中國半導體銷售額為212.9億美元，同比增長34.1%，環(huán)比增長3.8%，連續(xù)26個月實現(xiàn)同比增長。
超硬材料：2025年超硬材料及其制品出口量額雙增。2025年，我國超硬材料及其制品出口18.18萬噸，同比上漲5.67%；出口額21.20億美元，同比上漲1.68%。分層級來看，超硬材料出口1180.40噸，同比上漲31.04%；出口額5.12億美元，同比上漲7.52%；超硬制品出口18.06萬噸，同比上漲5.54%；出口額16.08億美元，同比下跌0.05%。
特種氣體：2月部分稀有氣體價格下跌。截至2026年2月26日，稀有氣體價格和月漲跌幅度分別為氦氣（578元/瓶，-3.69%），氙氣（20500元/立方米，0.00%），氖氣（110元/立方米，0.00%），氪氣（190元/立方米，0.00%）。
維持行業(yè)“強于大市”的投資評級。從市場估值來看，截止至2026年2月26日，全部A股的PE（TTM，剔除負值）為18.46倍；新材料指數(shù)的PE（TTM，剔除負值）為32.93倍，新材料指數(shù)估值相比上月有所增加。從長遠來看，新材料作為成長性行業(yè)，伴隨著我國制造業(yè)對新材料需求不斷擴大，疊加人工智能等技術(shù)融合創(chuàng)新，新材料未來將持續(xù)發(fā)展。隨著下游不斷復蘇，在國產(chǎn)替代推動下，國內(nèi)新材料板塊或?qū)⒅鸩椒帕坑瓉砭皻庵芷?，維持新材料行業(yè)“強于大市”投資評級。
風險提示：技術(shù)進展不及預期；上游原材料價格大幅波動；下游需求不及預期；地緣政治因素影響
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