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零部件本周復(fù)盤總結(jié)：本周SW汽零指數(shù)+1.73%（2026年初至今+6.76%），在SW汽車中排名第1；以2010年-2026.2.27數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，最新交易日SW汽零PE(TTM)處于歷史的88.37%分位；PB(LF)處于歷史的81.92%分位。
　　機(jī)器人本周復(fù)盤總結(jié)：本周萬(wàn)得機(jī)器人指數(shù)+0.08%（2026年初至今+2.63%），較SW汽零超額收益為-1.65%；最新交易日萬(wàn)得機(jī)器人PE(TTM)處于近一年的81.07%分位，PB(LF)處于近一年的81.89%分位。本周人形機(jī)器人交易熱度受益于春晚人形機(jī)器人表演有所回升，但仍處歷史低位。
　　核心覆蓋標(biāo)的周度變化：【敏實(shí)集團(tuán)】與【智元機(jī)器人】簽署專項(xiàng)戰(zhàn)略合作協(xié)議，加速機(jī)器人技術(shù)在歐洲的本土化落地與規(guī)模化部署。
　　本周漲幅前五名為：【星源卓鎂】+10.64%、【伯特利】+7.15%、【飛龍股份】+7.11%、【長(zhǎng)華集團(tuán)】+5.19%、【銀輪股份】+4.73%。
　　本周大事：1）智元進(jìn)軍德國(guó)市場(chǎng)；2）宇樹發(fā)布新款機(jī)器狗；3）榮耀將于3月1日在巴塞羅那展出首款人形機(jī)器人；4）小鵬將建設(shè)行業(yè)首個(gè)人形機(jī)器人全鏈條量產(chǎn)基地，IRON預(yù)計(jì)于2026年底量產(chǎn)。
　　投資建議：1）零部件—尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：優(yōu)選產(chǎn)品型公司+內(nèi)生外延切入高價(jià)值賽道提高ASP的公司+優(yōu)先布局歐洲/北美/東南亞產(chǎn)能的潛在龍頭型公司；2）機(jī)器人—尋找確定性機(jī)會(huì)：馬斯克稱Optimus V3預(yù)計(jì)于26Q1發(fā)布，當(dāng)前板塊進(jìn)入春季躁動(dòng)期，2026需關(guān)注V3訂單落地時(shí)間節(jié)點(diǎn)及國(guó)內(nèi)如小鵬、宇樹、智元等廠商的應(yīng)用端落地。具體來(lái)看：1）EPS維度推薦福耀玻璃、星宇股份、敏實(shí)集團(tuán)、均勝電子、星源卓鎂，關(guān)注新泉股份；2）PE維度，推薦拓普集團(tuán)、均勝電子、雙環(huán)傳動(dòng)、敏實(shí)集團(tuán)、銀輪股份、飛龍股份，關(guān)注亞普股份、岱美股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大；全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期；新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)度低于預(yù)期。