>> 山西證券-煤炭行業(yè)周報：地緣沖突有望繼續(xù)推升煤炭價格-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
大?。?/td>
| 1901KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
胡博，程俊杰 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤
動力煤：供應(yīng)逐步恢復(fù)，價格走勢上行。節(jié)后，動力煤產(chǎn)量逐漸提升，市場供應(yīng)有所趨緊。供暖結(jié)束，電廠對市場煤采購需求不足，化工等下游以按需補庫為主。截至2月27日，環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價742元/噸，周變化+2.49%；截至2月28日，秦皇島港動力煤平倉價751元/噸，周變化+4.02%。截至3月1日，環(huán)渤海九港煤炭庫存2440.6萬噸，周變化+3.14%。
冶金煤：煤企尚未完全恢復(fù)生產(chǎn)，下游采購多以剛需。目前部分煤礦已開工但尚未恢復(fù)正常，下游鋼廠盈利修復(fù)緩慢，對焦炭及煉焦煤需求支撐不足。截至2月27日，京唐港主焦煤庫提價1660元/噸，周持平；京唐港1/3焦煤庫提價1280元/噸，周持平；日照港噴吹煤1048元/噸，周持平；澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價240美元/噸，周持平。國內(nèi)獨立焦化廠、247家樣本鋼廠煉焦煤總庫存分別829.45萬噸和792.65萬噸，周變化分別-7.15%、-3.35%；噴吹煤庫存432.55萬噸，周變化-1.92%。247家樣本鋼廠高爐開工率80.24%，周變化+0.09個百分點；獨立焦化廠焦爐開工率72.85%，周變化1.01個百分點。
本周觀點及投資建議
海外受印尼供應(yīng)影響，終端對澳煤的需求有所增加，推動澳洲高卡煤價格繼續(xù)上行；國內(nèi)節(jié)后煤炭供應(yīng)將逐步恢復(fù)，下周3月會議前夕部分地區(qū)環(huán)保管控趨嚴，后續(xù)仍需關(guān)注市場供應(yīng)情況。
投資建議：當(dāng)前形勢最利好海外產(chǎn)能布局的【兗礦能源】。另外，【晉控煤業(yè)】、【華陽股份】、【山煤國際】、【新集能源】、【中煤能源】、【陜西煤業(yè)】、【潞安環(huán)能】、【山西焦煤】、【盤江股份】、【淮北礦業(yè)】也將受益。地緣因素繼續(xù)發(fā)酵，【廣匯能源】煤油氣共振，將充分受益實物資產(chǎn)定價權(quán)提升。
風(fēng)險提示
反內(nèi)卷相關(guān)政策效果溫和；需求大幅回落；進口煤大幅增加等。
|
|
