>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)點(diǎn)評報(bào)告：2026年政府工作報(bào)告學(xué)習(xí)，加快推動全面綠色轉(zhuǎn)型，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)發(fā)展未來能源-260310
| 上傳日期： |
2026/3/10 |
大小： |
567KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理,任逸軒,陳孜文 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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事件：2026年3月5日，李強(qiáng)總理在第十四屆全國人民代表大會第四次會議上做政府工作報(bào)告。
碳排考核：能耗雙控轉(zhuǎn)為碳排放雙控首年，單位GDP碳排目標(biāo)下降3.8%。2025年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低5.1%，高于2024年下降速率（降幅超過3%）及2025年目標(biāo)工作報(bào)告目標(biāo)（降低3%左右）。2026年是“十五五”開局之年，也是我國從能耗雙控全面轉(zhuǎn)向碳排放雙控的第一年，政府工作報(bào)告提出2026年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放降低3.8%左右，“十五五”單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放累計(jì)降低17%（“十四五”期間，我國單位GDP二氧化碳排放累計(jì)下降約12.4%）。
財(cái)政貨幣：繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，適度寬松的貨幣政策。2026年擬安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬億元（與25年額度持平），完善專項(xiàng)債券項(xiàng)目負(fù)面清單管理和自審自發(fā)試點(diǎn)，重點(diǎn)支持建設(shè)重大項(xiàng)目、置換隱性債務(wù)、消化政府拖欠賬款等。
深化改革：深化國企改革，建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，推進(jìn)公用事業(yè)價格改革。制定和實(shí)施進(jìn)一步深化國資國企改革方案，推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。穩(wěn)步推進(jìn)公用事業(yè)和公共服務(wù)價格改革。
環(huán)境治理：從固廢綜合治理到空氣質(zhì)量改善行動計(jì)劃，關(guān)注大氣治理、固廢等板塊。政府工作報(bào)告提出，2026年深入打好藍(lán)天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)，制定實(shí)施空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計(jì)劃（25年為“制定固體廢物綜合治理行動計(jì)劃”），推進(jìn)縣城和農(nóng)村黑臭水體治理，加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)污染地塊風(fēng)險(xiǎn)管控。強(qiáng)化新污染物治理，實(shí)施固體廢物綜合治理行動。建議關(guān)注1）大氣治理【龍凈環(huán)?！康?；2）垃圾焚燒【瀚藍(lán)環(huán)境】【綠色動力H+A】【海螺創(chuàng)業(yè)】【光大環(huán)境】等。
綠色轉(zhuǎn)型：設(shè)立國家低碳轉(zhuǎn)型基金，培育氫能、綠色燃料等新增長點(diǎn)，其中綠色燃料首入政府工作報(bào)告。完善促進(jìn)綠色低碳發(fā)展政策，實(shí)施重點(diǎn)行業(yè)提質(zhì)降本降碳行動，深入推進(jìn)零碳園區(qū)和工廠建設(shè)。設(shè)立國家低碳轉(zhuǎn)型基金，培育氫能、綠色燃料等新增長點(diǎn)。有力有效管控高耗能高排放項(xiàng)目，加快淘汰落后產(chǎn)能，支持綠色低碳技術(shù)裝備創(chuàng)新應(yīng)用。完善資源總量管理和全面節(jié)約制度，強(qiáng)化再生資源循環(huán)利用。關(guān)注1）綠色燃料&再生資源—生物油：雙碳考核+能源安全驅(qū)動，生物燃料戰(zhàn)略地位提升，建議關(guān)注SAF端【海新能科】【ST嘉澳】【卓越新能】等；SAF擴(kuò)產(chǎn)+能源價值中樞上行，廢油脂資源端稀缺增值，建議關(guān)注UCO端【山高環(huán)能】【朗坤科技】等；2）綠色燃料—綠色氫氨醇：綠醇為航運(yùn)領(lǐng)域近零排放首選燃料之一，先發(fā)布局或具備成本優(yōu)勢將占據(jù)競爭高地。建議關(guān)注【復(fù)潔科技】【中集安瑞科】【佛燃能源】【嘉澤新能】【中國天楹】【電投綠能】等；3）再生資源—再生塑料：【英科再生】等；4）再生資源—金屬資源化：【賽恩斯】【高能環(huán)境】等。
碳達(dá)峰碳中和：延續(xù)積極穩(wěn)妥推進(jìn)態(tài)度，制定能源強(qiáng)國建設(shè)規(guī)劃綱要。實(shí)施碳排放總量和強(qiáng)度雙控制度，完善碳排放統(tǒng)計(jì)核算、碳足跡管理體系，進(jìn)一步擴(kuò)大碳排放權(quán)交易市場覆蓋范圍。制定能源強(qiáng)國建設(shè)規(guī)劃綱要。關(guān)注1）碳核算【雪迪龍】【聚光科技】等；2）清潔能源；3）再生資源。著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，加快智能電網(wǎng)建設(shè)，發(fā)展新型儲能，擴(kuò)大綠電應(yīng)用。加強(qiáng)化石能源清潔高效利用。構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，關(guān)注1）綠電：新型電力系統(tǒng)主力電源，市場化引領(lǐng)新能源高質(zhì)量發(fā)展。建議關(guān)注【龍?jiān)措娏】【龍凈環(huán)?！?。2）火電：定位轉(zhuǎn)型，挖掘可靠性價值與靈活性價值。建議關(guān)注【華能國際H】【華電國際H】。3）水電：最稀缺低成本與低碳電源。建議關(guān)注【長江電力】。4）核電：未來能源，基荷電源確定性成長。建議關(guān)注【中國核電】【中國廣核H+A】。
新動能：首次寫入未來能源，實(shí)施算電協(xié)同新基建工程。培育發(fā)展未來能源、量子科技、具身智能、腦機(jī)接口、6G等未來產(chǎn)業(yè)，未來能源首次寫入政府工作報(bào)告，根據(jù)《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》，未來能源發(fā)展聚焦核能、核聚變、氫能、生物質(zhì)能等重點(diǎn)領(lǐng)域，打造“采集—存儲—運(yùn)輸—應(yīng)用”全鏈條的未來能源裝備體系。研發(fā)新型晶硅太陽能電池、薄膜太陽能電池等高效太陽能電池及相關(guān)電子專用設(shè)備，加快發(fā)展新型儲能，推動能源電子產(chǎn)業(yè)融合升級。政府工作報(bào)告重點(diǎn)提及實(shí)施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程。
生態(tài)環(huán)境法典草案提請全國人代會審議，單設(shè)“綠色低碳發(fā)展編”。2026年3月5日，生態(tài)環(huán)境法典草案提請全國人代會審議，這將是繼民法典后，中國第二部以“法典”命名的法律，也是世界上第一部以“生態(tài)環(huán)境法典”命名的法律。生態(tài)環(huán)境法典草案共5編，依次為總則、污染防治、生態(tài)保護(hù)、綠色低碳發(fā)展、法律責(zé)任和附則。綠色低碳發(fā)展編在現(xiàn)行清潔生產(chǎn)促進(jìn)法、循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法、能源法、節(jié)約能源法、可再生能源法和全國人大常委會有關(guān)決議等基礎(chǔ)上進(jìn)行梳理、整合，進(jìn)一步結(jié)合現(xiàn)實(shí)需要，聚焦綠色低碳發(fā)展重要領(lǐng)域、重要環(huán)節(jié)，建立健全綠色低碳發(fā)展相關(guān)法律制度。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期，市場競爭加劇等。
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