>> 中信建投-通信行業(yè)：電信分公司光纜集采限價大幅提升，關(guān)注OFC與GTC大會投資機會-260316
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
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| 1481KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
閻貴成,于芳博,劉永旭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
英偉達CEO黃仁勛表示，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)才剛剛開始，目前已投入數(shù)千億美元，但仍需建設(shè)價值數(shù)萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施。OFC和GTC大會的開幕，有望進一步明確AI產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)路線，提升相關(guān)廠商的訂單能見度；阿里巴巴、騰訊也將發(fā)布業(yè)績，建議關(guān)注其2026年及長期資本開支指引。我們持續(xù)推薦AI板塊。
Arista牽頭組建XPOMSA，定義了全新12.8Tbps液冷光學(xué)模塊，建議關(guān)注光模塊液冷相關(guān)板塊。
廣東電信室外光纜的“GYTA-單模G.652D-24芯”光纜成纜單價最高限價從2026年1月的1245元/皮長公里升至2500元/皮長公里。目前，光纖光纜行業(yè)已從復(fù)蘇轉(zhuǎn)向“供給偏緊、量價齊升”階段，我們持續(xù)推薦光纖光纜板塊。
行情回顧
本期通信板塊相對表現(xiàn)較好。通信（申萬）指數(shù)下跌0.12%，跑輸滬深300指數(shù)0.30pcts，在申萬31個一級行業(yè)中排名第11。二級子行業(yè)（申萬）中，通信服務(wù)下跌0.60%，通信設(shè)備下跌0.01%。
推薦組合
本期推薦：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、鼎通科技、中國移動、亨通光電。
上期回顧：上期投資組合“中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、英維克、長飛光纖、亨通光電”，相同權(quán)重測算平均上漲1.68%，跑贏通信（申萬）指數(shù)1.79pcts，跑贏滬深300指數(shù)1.49pcts。
持續(xù)關(guān)注：AI算力與云計算（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技、工業(yè)富聯(lián)、華工科技、光迅科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、潤澤科技、奧飛數(shù)據(jù)等）；運營商（中國電信、中國聯(lián)通）；軍工通信與衛(wèi)星（七一二、海格通信、ST鋮昌、華測導(dǎo)航、上海瀚訊等）；液冷（英維克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰、振邦智能等）；物聯(lián)網(wǎng)模組（廣和通、移遠通信、美格智能等）；線纜及深?？萍迹ㄩL飛光纖、亨通光電、中天科技、海蘭信等）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、映翰通等）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）等。
風(fēng)險提示：國際環(huán)境變化；AI發(fā)展不及預(yù)期；競爭加??；匯率波動；數(shù)字中國發(fā)展不及預(yù)期；下游資本開支和需求不及預(yù)期。
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