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報(bào)告摘要：
　　科創(chuàng)100指數(shù)(000698.SH)于2023年8月7日由上海證券交易所正式推出，旨在反映科創(chuàng)板市場(chǎng)中規(guī)模適中、流動(dòng)性較好的中小盤成長(zhǎng)與硬科技屬性公司的整體表現(xiàn)。
　　亮點(diǎn)一：定位中小盤成長(zhǎng)，均衡配置有效分散風(fēng)險(xiǎn)。聚焦科創(chuàng)板中堅(jiān)力量，成分股主要集中在100至500億元市值區(qū)間，行業(yè)分布均衡，顯著降低了電子行業(yè)的過(guò)度集中。
　　亮點(diǎn)二：指數(shù)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力成長(zhǎng)期標(biāo)的，突出“硬科技小巨人”特點(diǎn)。專精特新企業(yè)占比高達(dá)47%，研發(fā)投入比在10%以上的個(gè)股占比達(dá)66%，凸顯硬科技核心屬性。
　　亮點(diǎn)三：主題賽道投資暴露度高，“十五五”開(kāi)局之年有望迎來(lái)政策催化。指數(shù)在創(chuàng)新藥（12%）、商業(yè)航天（14%）及低空經(jīng)濟(jì)（23%）等十五五重點(diǎn)規(guī)劃方向上的成分股數(shù)量及占比顯著高于科創(chuàng)50。同時(shí)前瞻性覆蓋腦機(jī)接口與量子科技等前沿賽道。
　　亮點(diǎn)四：生物醫(yī)藥與電力設(shè)備相對(duì)科創(chuàng)50超配，規(guī)避電子單一賽道過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)超配的兩大行業(yè)均為高景氣賽道，有效規(guī)避了科創(chuàng)50芯片占比過(guò)重易受單一股票波動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。在AI引發(fā)能源變革與創(chuàng)新藥出海背景下，有望捕捉內(nèi)外需共振的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
　　亮點(diǎn)五：高收益高波動(dòng)，行情回升階段彈性大。近五年科創(chuàng)100指數(shù)的年化收益率與年化波動(dòng)率均處于同類指數(shù)前列，顯著跑贏科創(chuàng)50、滬深300等寬基指數(shù)，呈現(xiàn)明顯高彈性與高波動(dòng)特征。
　　亮點(diǎn)六：內(nèi)外資增量資金加速入場(chǎng)，機(jī)構(gòu)倉(cāng)位創(chuàng)歷史新高。公募基金與北向資金持倉(cāng)均呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)，公募持倉(cāng)占比已穩(wěn)步恢復(fù)至3.5%的歷史高位。陸股通持股市值在2025年下半年實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，為指數(shù)提供充足流動(dòng)性支撐。
　　前海開(kāi)源上證科創(chuàng)板100ETF是前海開(kāi)源基金管理有限公司旗下跟蹤科創(chuàng)100指數(shù)的ETF產(chǎn)品?；鹜顿Y于標(biāo)的指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%，且不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的10%，因法律法規(guī)的規(guī)定而受限制的情形除外。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：十五五政策落地不及預(yù)期；全球流動(dòng)性超預(yù)期收縮；地緣政治沖突升級(jí)；核心賽道技術(shù)攻關(guān)受阻。