久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

聚焦民航新季：國內(nèi)時(shí)刻同比下滑2.7%，內(nèi)航國際基本恢復(fù)，地區(qū)恢復(fù)近9成。
　　1、國內(nèi)時(shí)刻同比下降。1）26夏秋航季，國內(nèi)時(shí)刻（客貨運(yùn)合計(jì)）同比25夏秋-2.7%，較19夏秋+20.6%。北上廣深6座機(jī)場：合計(jì)時(shí)刻同比25夏秋+0.7%，相比19夏秋+23.8%；其余前10大機(jī)場：時(shí)刻同比25夏秋-0.4%，相比19夏秋+28.2%。3級(jí)機(jī)場（11-30名）合計(jì)時(shí)刻同比-2.0，較19年+13.7%；4級(jí)機(jī)場（31-50名）同比-4.8%，較19年+19.6%；5級(jí)機(jī)場（50名+）同比-8.9%，較19年+21.2%。2）分機(jī)場看：前30大機(jī)場中，國內(nèi)時(shí)刻同比增速最快的前三名機(jī)場為上海浦東機(jī)場、烏魯木齊天山機(jī)場、成都雙流機(jī)場，分別同比+5.5%、+4.3%、+3.3%；多數(shù)機(jī)場國內(nèi)時(shí)刻同比下降。廣州白云國內(nèi)時(shí)刻絕對(duì)數(shù)量仍保持第一，同比-1.1%，較19年夏秋+20.6%；深圳機(jī)場排名第二，同比-0.7%；成都天府機(jī)場排名第三，同比-1.6%。3）分航司看：上市航司中，華夏國內(nèi)客運(yùn)時(shí)刻同比增速最快。國航（含山航）同比25夏秋-4.3%，東航-1.1%，南航+0.4%；華夏在上市航司中增速最快，同比+9.4%；吉祥同比-4.4%，春秋同比+4.1%。相比19夏秋航季，春秋增長+69.7%，華夏+63.6%，吉祥+13.6%，三大航+17.8%。
　　2、內(nèi)航國際恢復(fù)至98%，內(nèi)航地區(qū)恢復(fù)至89%。
　　1）國內(nèi)航司國際計(jì)劃客運(yùn)航班恢復(fù)為19年98%。內(nèi)航國際客運(yùn)：26夏秋季周計(jì)劃航班量為9947班，19夏秋為10102班，整體恢復(fù)至98%。分地區(qū)看：非洲因19年低基數(shù)，恢復(fù)比例最高，達(dá)到244%；歐洲航班量恢復(fù)至133%，亞洲恢復(fù)至100%，大洋洲基本恢復(fù)至97%，北美洲恢復(fù)至26%，南美暫無航班計(jì)劃。亞洲進(jìn)一步分區(qū)域看：中亞恢復(fù)至19年的360%；西亞恢復(fù)至19年的239%，東南亞恢復(fù)至19年的111%，東亞恢復(fù)至19年的73%，南亞恢復(fù)至19年的87%。分航司看：三大航合計(jì)恢復(fù)至101%，春秋恢復(fù)至102%，吉祥計(jì)劃恢復(fù)至98%。
　　2）國內(nèi)航司地區(qū)客運(yùn)航班恢復(fù)至19年89%。26夏秋航季國內(nèi)航司地區(qū)客運(yùn)計(jì)劃航班量為1481班，19年同期為1664班，整體恢復(fù)至89%。分航司看：東航恢復(fù)至96%，國航恢復(fù)至82%，吉祥恢復(fù)至110%，南航恢復(fù)至97%，春秋恢復(fù)至28%。
　　3、港澳臺(tái)航司、外航客運(yùn)航班整體恢復(fù)至72%。港澳臺(tái)航司及外航周客運(yùn)班次恢復(fù)比例為72%，周度計(jì)劃6919班，19年同期為9621班；整體恢復(fù)比例為83%；貨運(yùn)計(jì)劃班次超19年53%。
　　投資建議：26夏秋航季航班計(jì)劃出爐，國內(nèi)客運(yùn)時(shí)刻/航班量同比下降，運(yùn)力約束下，有望支撐國內(nèi)收益水平；國際市場繼續(xù)穩(wěn)步恢復(fù)。繼續(xù)推薦航空板塊機(jī)會(huì)：短期：油價(jià)上升導(dǎo)致股價(jià)調(diào)整，但高油價(jià)預(yù)計(jì)較難維系很長時(shí)間，對(duì)27年業(yè)績預(yù)期不產(chǎn)生負(fù)面影響。中長期維度中，供給端硬核制約，高客座率有望推動(dòng)價(jià)格彈性持續(xù)釋放。重點(diǎn)推薦：看好中國國航、南方航空、中國東航三大航彈性釋放；繼續(xù)看好國內(nèi)支線市場龍頭華夏航空，迎來可持續(xù)經(jīng)營拐點(diǎn)；看好低成本航空龍頭春秋航空，憑借低成本核心競爭力，將“流量-成本-價(jià)格”發(fā)揮到極致；看好寬體機(jī)高效運(yùn)營有望助力吉祥航空彈性釋放。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑、人民幣大幅貶值、油價(jià)大幅上漲等