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市場(chǎng)回顧
　　汽車板塊漲跌幅-1.13%，子板塊中商用車表現(xiàn)最佳。過去一周，滬深300漲跌幅為-1.37%，申萬汽車漲跌幅為-1.13%，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第9。子板塊中，商用車+3.83%、摩托車及其他+1.51%、汽車零部件-0.52%、汽車服務(wù)-2.62%、乘用車-5%。
　　行業(yè)漲跌幅前五位公司為川環(huán)科技、征和工業(yè)、華達(dá)科技、宇通客車、襄陽(yáng)軸承，漲跌幅分別為+24.56%/+17.17%/+16.86%/+15.52%/+13.66%；漲跌幅后五位公司為湖南天雁、眾泰汽車、ST八菱、博俊科技、美力科技，漲跌幅分別為-17.29%/-15.51%/-14.91%/-14.27%/- 13.96%。
　　月度銷量：根據(jù)乘聯(lián)分會(huì)初步統(tǒng)計(jì)：3月全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售165.7萬輛，同比-15%，環(huán)比+60%；全國(guó)乘用車新能源市場(chǎng)零售78.4萬輛，同比-21%，環(huán)比+69%。
　　周觀點(diǎn)
　　國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)文整治“內(nèi)卷”。3月30日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步貫徹實(shí)施《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》的通知。通知提到，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。綜合運(yùn)用各類反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)措施，著力防治平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、光伏、鋰電池、新能源汽車等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。精準(zhǔn)辨識(shí)和依法查處平臺(tái)企業(yè)無正當(dāng)理由，利用搜索排名、經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)、算法控制、限制流量、下架商品、增加費(fèi)用、拖欠賬期、中止交易、內(nèi)部懲戒等手段，或在補(bǔ)貼、優(yōu)惠、紅包、折扣、“滿減”、“買贈(zèng)”、促銷等活動(dòng)中，強(qiáng)制或者變相強(qiáng)制平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者以低于成本的價(jià)格銷售商品，擾亂市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。對(duì)個(gè)案進(jìn)行違法判定時(shí)，要綜合考慮交易標(biāo)的性質(zhì)、生產(chǎn)規(guī)模和類型、市場(chǎng)和銷售情況、生產(chǎn)效率和技術(shù)、商品或服務(wù)品質(zhì)等多方面因素。（蓋世汽車）
　　長(zhǎng)安汽車宣布成立天樞智能機(jī)器人公司。4月1日，中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)宣布，長(zhǎng)安天樞智能機(jī)器人（重慶）有限公司正式成立。這離2025年11月公告審議通過的《關(guān)于投資設(shè)立機(jī)器人公司的議案》，僅不到半年時(shí)間。根據(jù)議案，該公司由中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、辰致汽車科技集團(tuán)、重慶長(zhǎng)安科技公司共同投資設(shè)立，注冊(cè)資本4.5億元。其中長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)安汽車全資子公司長(zhǎng)安科技分別持股50%、10%。長(zhǎng)安汽車表示，新公司將以人形機(jī)器人為主線，拓展車載組件、出行生態(tài)、特種服務(wù)等多元業(yè)務(wù)，形成‘+N+X’的戰(zhàn)略布局，以整合上下游，打造全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。2028年將實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人量產(chǎn)，2030年后逐步切入家庭服務(wù)場(chǎng)景。（財(cái)聯(lián)社）
　　3月車企銷量出爐，比亞迪破30萬輛，造車新勢(shì)力集體回暖。根據(jù)品牌官方數(shù)據(jù)，零跑交付5萬輛、同比+35%，理想、蔚來、小鵬分別交付4.11萬輛、3.55萬輛、2.74萬輛，同比分別+12%、+136%、- 17%。（財(cái)聯(lián)社）
　　投資建議
　　涉及智能化相關(guān)的整車、汽零企業(yè)；海外銷量具備潛力的整車企業(yè)；具備國(guó)產(chǎn)替代效應(yīng)的零部件企業(yè)。
　?、僬嚱ㄗh關(guān)注：北汽藍(lán)谷。
　?、诹悴考ㄗh關(guān)注：伯特利、銀輪股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份。
　?、壑行∈兄到ㄗh關(guān)注：百合花、科捷智能[Table_RiskWarning]
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新車型上市表現(xiàn)不及預(yù)期；供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期；零部件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈化。