>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈周度策略-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊，上周國內(nèi)浮法玻璃市場偏弱運(yùn)行，成交持續(xù)一般，浮法廠環(huán)比增庫幅度擴(kuò)大，部分區(qū)域價(jià)格松動(dòng)，周內(nèi)供應(yīng)端，局部個(gè)別產(chǎn)線點(diǎn)火，華北2條線新增產(chǎn)量釋放市場，北方區(qū)域供應(yīng)壓力增加。供應(yīng)方面，上周全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)264條，在產(chǎn)202條，日熔量共計(jì)145285噸，較前一周增加600噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率78.76%。需求方面，上周浮法玻璃市場剛需支撐乏力，市場整體產(chǎn)銷一般。庫存方面，截至4月16日，重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量6853萬重量箱，較前一周四庫存增加161萬重量箱，環(huán)比增幅擴(kuò)大至2.36%，同比增21.85%，庫存天數(shù)38.04天，較上期增加0.14天。上周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量1155.31萬重量箱，消費(fèi)量997.31萬重量箱，產(chǎn)銷86.32%。國內(nèi)浮法玻璃企業(yè)出貨持續(xù)表現(xiàn)一般，各區(qū)域庫存均有不同幅度增加，周內(nèi)下游加工廠按需提貨，中間商出庫對(duì)浮法廠出貨仍稍有制約。
周四財(cái)政部辦公廳、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部辦公廳發(fā)布關(guān)于開展2026年度中央財(cái)政支持實(shí)施城市更新行動(dòng)的通知。通知指出，財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部通過競爭性選拔，確定部分基礎(chǔ)條件好、積極性高、特色突出的城市，在城市層面整合各類資源，探索建立資金、用地、金融等各類要素保障機(jī)制，形成工作合力。中央財(cái)政對(duì)入圍城市給予定額補(bǔ)助。
貿(mào)易商庫存持續(xù)去化且其庫存降幅大于玻璃企業(yè)原片庫存增幅，總體看國內(nèi)浮法玻璃已接近產(chǎn)銷平衡。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)連續(xù)施壓玻璃跌至成本位，后續(xù)沖擊有限。市場或?qū)㈥P(guān)注城市更新行動(dòng)的增量需求拉動(dòng)，維持偏多思路配置。
積極把握玻璃09合約逢低配置機(jī)會(huì)；同時(shí)由于廠家?guī)齑孢\(yùn)行于近年來高位區(qū)間，買入套保頭寸宜在波動(dòng)中尋求更好入場時(shí)機(jī)。09合約下方支撐1000-1020，上方壓力1250-1300。
【純堿】
據(jù)卓創(chuàng)資訊，現(xiàn)貨方面，上周國內(nèi)純堿市場大穩(wěn)小動(dòng)，市場交投氣氛溫和。近期行業(yè)開工負(fù)荷提升，貨源供應(yīng)量充足，但5月份計(jì)劃檢修企業(yè)集中。純堿廠家有意穩(wěn)價(jià)，華北地區(qū)部分廠家新單報(bào)價(jià)上調(diào)30元/噸。期貨盤面震蕩運(yùn)行，下游用戶多謹(jǐn)慎觀望市場，擇低價(jià)貨源適度補(bǔ)貨。據(jù)隆眾資訊，供應(yīng)方面，上周純堿產(chǎn)量77.86萬噸，環(huán)比增加3.94萬噸；庫存方面，上周國內(nèi)純堿廠家總庫存187.94萬噸，較前一周增加0.54萬噸，漲幅0.29%。其中，輕質(zhì)純堿90.06萬噸，環(huán)比下降0.93萬噸；重質(zhì)純堿97.88萬噸，環(huán)比增加1.47萬噸。去年同期庫存量為171.13萬噸，同比增加16.81萬噸，漲幅9.82%。
盡管中東擾動(dòng)仍在，農(nóng)業(yè)對(duì)化肥需求的季節(jié)性高峰即將過去，聯(lián)堿裝置盈利預(yù)期走弱，與之對(duì)應(yīng)純堿降價(jià)空間有限，觀望中的需求方補(bǔ)庫帶動(dòng)純堿價(jià)格中樞企穩(wěn)上行概率較大。
純堿向下探明階段性底部后企穩(wěn)上行，建議純堿需求方根據(jù)需要擇機(jī)把握逢低買入套保機(jī)會(huì)，以穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。09合約下方支撐1200-1220，上方壓力1300-1350。
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