>> 華泰期貨-原油日報：美國宣布延長?；?，中東局勢前景不明-260422
| 上傳日期： |
2026/4/22 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格上漲3.40美元，收于每桶94.69美元，漲幅為3.72%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲4.46美元，收于每桶99.39美元，漲幅為4.7%。SC原油主力合約收漲1.28%，報639元/桶。（來源：Bloomberg）
2、據(jù)路透社報道，在伊朗戰(zhàn)爭導致全球能源價格上漲之際，美國內政部和能源部的負責人將于當?shù)貢r間周四與?？松梨谑秃脱┓瘕埖饶茉垂镜氖紫瘓?zhí)行官舉行電話會議，討論他們提高石油和天然氣產(chǎn)量的潛力。油價正在恢復到2022年俄烏沖突后的水平，這對特朗普的共和黨同僚來說是11月中期選舉中的一個風險。這次電話會議由白宮組織。（來源：Bloomberg）
3、美國總統(tǒng)特朗普表示，他預計與伊朗的協(xié)議將很快宣布，并稱該協(xié)議將為美國帶來“免費石油”和“自由通行的霍爾木茲海峽”。特朗普在被問及經(jīng)濟和油價時表示，目前油價低于此前預期。他說：“如果你看看油價和我們支付的價格，大約只有人們原本預期的一半，前提是你做了我必須做的事情?！彼a充稱：“我認為目前談判非常成功，如果達成，將很快宣布，這將讓我們獲得免費石油和免費的霍爾木茲海峽。一切都會很好，我認為油價會比之前更低?！保▉碓矗築loomberg）
4、印度石油部：已確保80萬噸液化石油氣進口，供應正在運往印度。正使液化石油氣的進口變得多元化，將從美國、挪威、加拿大、阿爾及利亞、俄羅斯等地采購。當?shù)匾夯蜌馊债a(chǎn)量上升40%，達到50,000噸，而需求約為80,000噸。（來源：Bloomberg）
5、首批伊拉克“再出口”石油當天在敘境內巴尼亞斯港煉油廠開始裝船。因霍爾木茲海峽封閉，伊拉克石油出口受阻，經(jīng)敘利亞轉運出海成為替代方案之一。敘利亞石油公司副主管艾哈邁德·庫巴吉15日在一場記者會上說，根據(jù)敘利亞與伊拉克方面達成的協(xié)議，伊拉克石油先用卡車運至巴尼亞斯的煉油廠，隨后轉運至港口石油終端，繼而海運出口。第一艘油輪將裝載約50萬噸石油，裝船作業(yè)至少需要3天。庫巴吉說，根據(jù)雙方協(xié)議，敘利亞可從伊拉克運來的石油中提取敘方的發(fā)電廠所需油量，其余部分交付出口。（來源：Bloomberg）
6、根據(jù)烏克蘭情報評估，多艘俄羅斯影子艦隊油輪正使用一家根據(jù)文件描述并不存在的公司提供的保險證書運輸石油。根據(jù)烏克蘭對外情報局獲得的文件，總部位于德國平訥貝格的Seaguard P&I公司為受美國、英國和歐盟制裁的油輪“帕茲”號提供了保險證書。該機構評估認為，德國不存在這樣的商業(yè)實體，保險證書和公司網(wǎng)站上列出的地址是一棟住宅公寓樓的位置。根據(jù)情報評估，至少有五艘油輪獲得了Seaguard的保險證書。其中一艘名為“戴納”號的油輪上月被法國當局扣押，理由是涉嫌規(guī)避對俄羅斯的制裁。（來源：Bloomberg）
7、受中東戰(zhàn)爭油價飆升影響，俄羅斯最早可能下月起利用石油暴利重建主權財富基金。俄財政部計劃從5月起，將超出預算規(guī)則基準（59美元/桶）的石油收入注入國家福利基金，以彌補俄烏沖突消耗的儲備。俄財長西盧安諾夫周四稱，政府正考慮7月前恢復根據(jù)預算規(guī)則進行外匯操作。此前因制裁導致油氣收入下降，俄今年前兩月從財富基金提取約5000億盧布。3月俄曾計劃將油價基準降至45-50美元/桶，并暫停外匯銷售至7月。美以打擊伊朗后，這些計劃暫緩。俄一季度預算赤字達4.6萬億盧布，超全年目標（3.8萬億盧布），油氣收入下降45.4%，支出增長17%。（來源：Bloomberg）
投資邏輯
短期油價依然是中東局勢的投票器，昨晚特朗普首先是威脅轟炸伊朗，但在最后一刻延長了?；饏f(xié)議，等待伊朗提交最后的方案，雙方有望在周四舉行會談，目前來看，伊朗內部分歧嚴重，革命衛(wèi)隊強硬派與文官政府在對抗與妥協(xié)之中搖擺，在美軍封鎖海峽后，伊朗的油輪同樣難以通過海峽，嚴重影響伊朗的石油收入，雙方目前處于經(jīng)濟拉鋸戰(zhàn)的階段，美國面臨的是國內通脹高企和盟友的政治壓力，伊朗面臨的是石油收入大幅下滑以及匯率貶值，誰更能承受痛苦，誰就在談判桌上占據(jù)的主動權更大，短期來看中東局勢的前景依然不明朗。
策略
油價短期地緣局勢影響維持較高的波動率，當前參與原油市場風險較高，建議使用期權工具規(guī)避風險
風險
下行風險：中東戰(zhàn)爭緩和，海峽恢復通航、能源危機引發(fā)全球經(jīng)濟危機
上行風險：霍爾木茲海峽停航時間超預期
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