>> 華創(chuàng)證券-Amkor(AMKR.US)FY26Q1業(yè)績點評及業(yè)績說明會紀要：先進封裝市場需求強勁，F(xiàn)Y26Q1收入超指引中值-260502
| 上傳日期： |
2026/5/5 |
大?。?/td>
| 1197KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
岳陽,吳鑫 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事項：
2026年4月29日Amkor發(fā)布2026年Q1季度報告，并召開業(yè)績說明會。26Q1實現(xiàn)營收16.85億美元（QoQ-10.75%，YoY+27.45%），超出指引中值（指引區(qū)間為16-17億美元）。26Q1毛利潤2.39億美元（YoY+52%），毛利率為14.2%（QoQ-2.5pct）超指引上限（指引區(qū)間為12.5%-13.5%）。26Q1凈利潤0.83億美元，每股收益0.33美元。
評論：
1.業(yè)績總覽：26Q1實現(xiàn)營收16.85億美元（QoQ-10.75%，YoY+27.45%），超出指引中值（指引區(qū)間為16-17億美元），主要得益于除計算業(yè)務外所有終端市場均表現(xiàn)強于預期。環(huán)比下降反映了通信和消費品行業(yè)典型的季節(jié)性趨勢。26Q1毛利潤2.39億美元（YoY+52%），毛利率為14.2%（QoQ-2.5pct），超指引上限（指引區(qū)間為12.5%-13.5%）。26Q1凈利潤0.83億美元，每股收益0.33美元。
2.分下游情況：（1）通信市場：通信業(yè)務26Q1收入同比增長42%，主要得益于高端智能手機的強勁需求，尤其是IOS系統(tǒng)。（2）汽車和工業(yè)市場：汽車與工業(yè)業(yè)務26Q1同比增長28%，主要得益于ADAS和信息娛樂系統(tǒng)的高需求。汽車和工業(yè)主流業(yè)務的復蘇勢頭持續(xù)，第一季度實現(xiàn)了連續(xù)第四個季度環(huán)比增長。（3）消費電子市場：消費者業(yè)務26Q1同比增長4%，增長主要得益于客戶需求的普遍改善。公司預計第二季度營收將環(huán)比增長10%左右，主要得益于可穿戴產(chǎn)品的增長。（4）計算業(yè)務：計算業(yè)務26Q1收入同比增長19%，人工智能數(shù)據(jù)中心應用領(lǐng)域的收入創(chuàng)歷史新高，這得益于眾多客戶的強勁表現(xiàn)。個人電腦和筆記本電腦市場的疲軟部分抵消這一增長。
3.公司業(yè)績指引：公司預期26Q2營收將在17.5億至18.5億美元之間，中值環(huán)比增長7%；預計通信、計算以及汽車和工業(yè)終端市場將實現(xiàn)強勁的同比增長。毛利率預計在14.5%到15.5%之間，運營費用約為1.2億美元，其中包括房地產(chǎn)出售產(chǎn)生的2000萬美元收益。管理層預計，由于價格環(huán)境有利、產(chǎn)能利用率提高以及數(shù)據(jù)中心計算部門產(chǎn)品組合的有利影響，2026年下半年毛利率將上升至中高兩位數(shù)。預計亞利桑那工廠從2027年開始將使營業(yè)利潤率稀釋約1%至2%，但在2028年將有所改善，并在全面投產(chǎn)后，由于高價值先進封裝，將成為推動營業(yè)利潤率擴張的重要因素。凈利潤預計在1.05億美元至1.3億美元之間，每股收益為0.42美元至0.52美元，全年有效稅率約為20%4.資本支出：2026年的資本支出公司估計仍為25億至30億美元，其中65%至70%用于設(shè)施擴建（包括亞利桑那州一期），30%至35%用于先進封裝能力。
風險提示：
技術(shù)研發(fā)不及預期，擴產(chǎn)不及預期，下游需求不及預期，貿(mào)易摩擦。
|
|
