>> 太平洋證券-機械行業(yè)點評報告：4月挖機內(nèi)銷超預(yù)期，出口維持較高增速-260511
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 306KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
崔文娟,張鳳琳 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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事件：近日，中國工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布2026年4月工程機械行業(yè)主要產(chǎn)品銷售快報一。
4月挖機內(nèi)銷提速明顯，出口維持較高增速。工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布4月挖機銷售數(shù)據(jù)，2026年4月共銷售挖掘機28745臺，同比增長29.8%，其中國內(nèi)銷售16920臺，同比增長34.9%，實現(xiàn)高速增長，增速較上月提升11.4pct，出口銷售11825臺，同比增長23.2%，維持較高增速。
國內(nèi)銷售超預(yù)期，看好后續(xù)內(nèi)需繼續(xù)向上。4月旺季國內(nèi)銷售超預(yù)期，單月實現(xiàn)銷售16920臺，同比增長34.9%，增速較上月提升11.4pct。國內(nèi)頭部企業(yè)三一、徐工、柳工近期集體官宣漲價，三一自5月15日起，挖掘機產(chǎn)品價格上調(diào)5%；徐工自6月1日起，針對不同機型產(chǎn)品價格上調(diào)3-5個百分點；柳工自5月20日起，對挖掘機全系列產(chǎn)品價格上調(diào)5%，短期看產(chǎn)品漲價有望提振5月挖機銷量。中長期看，3月5日，國務(wù)院總理李強在政府工作報告中提出，今年要繼續(xù)實施更加積極的財政政策，擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，持續(xù)支持“兩重”建設(shè)、“兩新”工作等，擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，完善專項債券項目負面清單管理和自審自發(fā)試點，重點支持建設(shè)重大項目、置換隱性債務(wù)、消化政府拖欠賬款等。同時提出要著力建設(shè)強大國內(nèi)市場，堅持內(nèi)需主導(dǎo)，統(tǒng)籌促消費和擴投資，拓展內(nèi)需增長新空間，今年擬安排中央預(yù)算內(nèi)投資7550億元，安排8000億元超長期特別國債資金用于“兩重”建設(shè)。以及提到要優(yōu)化提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，持續(xù)推進重點產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級，新部署一批重大技術(shù)改造升級項目，安排2000億元超長期特別國債資金支持大規(guī)模設(shè)備更新，我們認為，行業(yè)政策端持續(xù)發(fā)力、以及疊加更新周期，內(nèi)需后續(xù)有望繼續(xù)取得不錯表現(xiàn)。
出口維持較高增速，繼續(xù)看好出口端機會。4月出口銷售11825臺，同比增長23.2%，維持較高增速，展望后續(xù)，我們認為隨著海外景氣度延續(xù)，加上國產(chǎn)品牌進一步對海外各區(qū)域市場的深耕，國產(chǎn)品牌在海外的份額也會繼續(xù)提升，出口有望繼續(xù)取得不錯表現(xiàn)。
投資建議：4月挖機國內(nèi)銷售超預(yù)期，出口維持較高增速，我們看好國內(nèi)外市場后續(xù)景氣度繼續(xù)向上，繼續(xù)看好工程機械板塊。
風(fēng)險提示：國內(nèi)下游開工情況不及預(yù)期；海外市場開拓不及預(yù)期等。
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