>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)：關(guān)注美農(nóng)報(bào)告，豆粕延續(xù)震蕩-260513
| 上傳日期： |
2026/5/13 |
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pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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粕類(lèi)觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤(pán)豆粕2609合約3033元/噸，較前日變動(dòng)-6元/噸，幅度-0.20%；菜粕2609合約2376元/噸，較前日變動(dòng)-28元/噸，幅度-1.16%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格2950元/噸，較前日變動(dòng)+0元/噸，現(xiàn)貨基差M09-83，較前日變動(dòng)+6；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨2910元/噸，較前日變動(dòng)+10元/噸，現(xiàn)貨基差M09-123，較前日變動(dòng)+16；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格2910元/噸，較前日變動(dòng)跌+10元/噸，現(xiàn)貨基差M09-123，較前日變動(dòng)+16。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格2370元/噸，較前日變動(dòng)-20元/噸，現(xiàn)貨基差RM09-6，較前日變動(dòng)+8。
5月11日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱(chēng)，截至2026年5月10日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為49%，此前一周為33%，去年同期為45%，五年均值為36%。截至當(dāng)周，美國(guó)大豆出苗率為20%，此前一周為13%，去年同期為16%，五年均值為12%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至2026年5月7日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為65.5萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)期為30-76.5萬(wàn)噸，前一周修正后為50.5萬(wàn)噸。
市場(chǎng)分析
在供需雙重利空壓制下，豆類(lèi)基本面對(duì)行情形成明顯承壓，但原料成本端仍能給到價(jià)格底部一定支撐。當(dāng)前豆類(lèi)價(jià)格預(yù)計(jì)將維持區(qū)間震蕩格局，后市定價(jià)邏輯將逐步向美豆成本端回歸。后期美豆出口存在修復(fù)增量的預(yù)期，疊加產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)帶來(lái)的潛在變數(shù)，豆類(lèi)行情波動(dòng)不確定性仍存。后續(xù)需持續(xù)跟蹤海內(nèi)外供需格局、終端需求、產(chǎn)區(qū)天氣及宏觀情緒等情況變動(dòng)。
策略
謹(jǐn)慎偏多
風(fēng)險(xiǎn)
宏觀事件影響
玉米觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤(pán)玉米2607合約2359元/噸，較前日變動(dòng)+6元/噸，幅度+0.25%；玉米淀粉2607合約2688元/噸，較前日變動(dòng)+2元/噸，幅度+0.07%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格2150元/噸，較前日變動(dòng)+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C07+51，較前日變動(dòng)-6；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格2830元/噸，較前日變動(dòng)+0元/噸，現(xiàn)貨基差CS07+142，較前日變動(dòng)-2。
近期市場(chǎng)資訊，5月11日，巴西對(duì)外貿(mào)易秘書(shū)處公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西5月第一周出口玉米10萬(wàn)噸，日均出口量為2萬(wàn)噸，較上年5月全月的日均出口量1853噸增加983%，上年5月全月出口量為3.9萬(wàn)噸。Itau BBA表示，巴西2025/26年度玉米出口預(yù)計(jì)將達(dá)到4,000萬(wàn)噸，較之前預(yù)估低9%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱(chēng)，截至2026年5月10日當(dāng)周，美國(guó)玉米種植率為57%，此前一周為38%，去年同期為59%，五年均值為52%。截至當(dāng)周，美國(guó)玉米出苗率為23%，此前一周為13%，去年同期為26%，五年均值為19%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至2026年5月7日當(dāng)周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為169.1萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)期為140-245萬(wàn)噸，前一周修正后為203.9萬(wàn)噸。
市場(chǎng)分析
當(dāng)前現(xiàn)貨供需處于相對(duì)平衡狀態(tài)，若千萬(wàn)級(jí)政策性糙米集中投放，將直接補(bǔ)充市場(chǎng)供應(yīng)，相關(guān)傳聞也已對(duì)盤(pán)面形成明顯利空影響。但目前官方尚未發(fā)布正式拍賣(mài)公告，后續(xù)落地情況或仍有變數(shù)。綜合來(lái)看，后市需重點(diǎn)關(guān)注替代谷物拍賣(mài)投放節(jié)奏，以及市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)成交氛圍和渠道庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存的邊際變動(dòng)情況。
策略
謹(jǐn)慎偏多
風(fēng)險(xiǎn)
谷物拍賣(mài)情況
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