>> 招商期貨-金融期貨早班車-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
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| 543KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：5月29日，A股四大股指調(diào)整，其中上證指數(shù)下跌0.73%，報收4068.57點；深成指下跌1.81%，報收15575.13點；創(chuàng)業(yè)板指下跌2.11%，報收4037.95點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌5.04%，報收1751.32點。市場成交33,409億元，較前日增加3,535億元。行業(yè)板塊方面，食品飲料(+3.02%)，煤炭(+2.41%)，公用事業(yè)(+2.34%)表現(xiàn)較好；綜合(-5.39%)，國防軍工(-4.79%)，電子(-4.44%)表現(xiàn)一般。從市場強(qiáng)弱看，IH>IF>IC>IM，個股漲/平/跌數(shù)分別為1,537/99/3,881。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-480、-351、230、602億元，分別變動-542、-216、+347、+411億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為138.74、151.96、89.12與52.08點，基差年化收益率分別為-11.78%、-12.98%、-13.01%與-12.74%，三年期歷史分位數(shù)分別為36%、12%、2%及6%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
風(fēng)險提示：外生宏觀沖擊、財政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
國債期貨
市場表現(xiàn)：5月29日，國債期貨略走強(qiáng)，活躍合約中，TS上漲0.01%，TF上漲0.07%，T上漲0.09%，TL上漲0.2%。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2609合約，2年期國債期貨CTD券為260006.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.064，IRR1.17%；5年期國債期貨CTD券為250020.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.049，IRR1.22%；10年期國債期貨CTD券為260007.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差-0.006，IRR1.4%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差-0.056，IRR1.52%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放1,230億元，貨幣回籠1,530億元，凈回籠300億元。
交易策略：短線資金寬松的利多交易或暫告段落；中長線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風(fēng)險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
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