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核心結論
　　零部件本周復盤總結：本周SW汽零指數(shù)-0.91%（2026年初至今-3.32%），在SW汽車中排名第2；以2010年-2026.06.05數(shù)據(jù)為基準，最新交易日SW汽零PE(TTM)處于歷史的72.18%分位；PB(LF)處于歷史的64.39%分位。
　　機器人本周復盤總結：本周萬得機器人指數(shù)+2.43%（2026年初至今+1.89%），較SW汽零超額收益為+3.34%；最新交易日萬得機器人PE(TTM)處于2025年以來的96.79%分位，PB(LF)處于2025年以來的88.92%分位。
　　核心覆蓋標的周度變化：1）【岱美股份】 2025年度權益將于6月8日派發(fā)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.5元，合計派發(fā)5.37億元；2）【松原安全】 2025年度權益將于6月11日派發(fā)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.78元，合計派發(fā)不超過3689.4萬元；3）【精鍛科技】 2025年度權益將于6月9日派發(fā)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.45元，合計派發(fā)2579.9萬元。
　　零部件中，已覆蓋標的中本周表現(xiàn)前五名為：【長華集團】+29.85%、【光洋股份】+15.77%、【威邁斯】+13.16%、【雙環(huán)傳動】+9.25%、【拓普集團】+8.97%。
　　本周機器人大事：1）宇樹科技：6月1日IPO過會，6月2日其宣布與英偉達合作的機器人將于26H2亮相；2）星海圖：6月1日發(fā)布新一代具身基礎模型G0.5，6月2日發(fā)布雙足人形機器人Kengo；3）優(yōu)必選：官宣其優(yōu)世界品牌將于6月30日發(fā)布全球首款全尺寸超仿生人形機器人；4）比亞迪：6月3日消息，其正在開發(fā)人形機器人；5）英偉達：除與宇樹合作外，還計劃聯(lián)合美國、歐洲、韓國等地的人形機器人廠商，共同打造面向科研領域的機器人產(chǎn)品。
　　我們構建的缺電指數(shù)本周表現(xiàn)：1）國內(nèi)：本周-1.88%，近一月-0.53%，2026年初至今+43.55%，板塊本周較申萬汽零超額收益為-0.97%；2）國外：本周-6.08%，近一月-6.28%，2026年初至今+52.40%。
　　國內(nèi)缺電鏈指數(shù)池，各細分方向本周排名：【燃氣輪機】-0.55%、【SOFC】-1.60%、【柴發(fā)&燃發(fā)】-5.46%。
　　國內(nèi)缺電指數(shù)池標的中，本周表現(xiàn)前五名為：【杰瑞股份】+7.82%、【三環(huán)集團】+4.70%、【振華股份】+3.48%、【泰豪科技】+3.45%、【航發(fā)動力】+2.05%。
　　本周AIDC缺電產(chǎn)業(yè)大事：1）濰柴動力：6月4日官宣交付106臺16M33燃氣發(fā)電機組，總裝機容量95.4MW；2）廣瀚燃機：6月3日官宣其國產(chǎn)型號燃氣輪機訂單目前已突破100臺；3）OpenRouter：5月25日-6月1日，Open Router數(shù)據(jù)顯示，周度Token用量達近一年以來最高點，為34.7T，較年初（6.42T）增長440.50%。
　　投資建議：1）零部件—尋找結構性機會：優(yōu)選產(chǎn)品型公司+內(nèi)生外延切入高價值賽道提高ASP的公司+優(yōu)先布局歐洲/北美/東南亞產(chǎn)能的潛在龍頭型公司；2）機器人—尋找確定性機會：Optimus V3發(fā)布在即，當前板塊交易熱度較低，調(diào)整較多，需關注V3訂單落地時間節(jié)點及國內(nèi)如小鵬、宇樹、智元等廠商的應用端落地；3）缺電板塊—長期邏輯不變：優(yōu)選柴發(fā)/燃發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)標的。
　　汽零&機器人具體來看：1）EPS維度推薦福耀玻璃、星宇股份、敏實集團、均勝電子、星源卓鎂，關注新泉股份；2）PE維度，推薦拓普集團、均勝電子、雙環(huán)傳動、敏實集團、銀輪股份、飛龍股份，關注亞普股份、岱美股份。
　　AIDC缺電產(chǎn)業(yè)具體來看：推薦濰柴動力、銀輪股份，關注天潤工業(yè)。
　　風險提示：地緣政治不確定性風險增大；全球經(jīng)濟復蘇力度低于預期；新興產(chǎn)業(yè)進度低于預期。