>> 東方證券-汽車與零部件行業(yè)周報(bào)：機(jī)器人迎國(guó)內(nèi)外共振，國(guó)內(nèi)燃機(jī)多點(diǎn)突破，繼續(xù)關(guān)注機(jī)器人及燃?xì)獍l(fā)電鏈公司-260607
| 上傳日期： |
2026/6/8 |
大小： |
506KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
中性 |
作者： |
姜雪晴,袁俊軒 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點(diǎn)
英偉達(dá)及OpenAI布局機(jī)器人領(lǐng)域，繼續(xù)關(guān)注機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司。6月1日，英偉達(dá)與宇樹科技聯(lián)合發(fā)布新一代人形機(jī)器人參考設(shè)計(jì)H2 Plus，結(jié)合宇樹H2人形機(jī)器人、Sharpa五指手、NVIDIAIsaac GR00T開發(fā)平臺(tái)以及NVIDIAJetson Thor機(jī)載計(jì)算平臺(tái)，目標(biāo)是提供一個(gè)統(tǒng)一的開放平臺(tái)，加速人形機(jī)器人開發(fā)工作流程，預(yù)計(jì)將于2026年底正式上市。此外，黃仁勛在造訪韓國(guó)時(shí)表示，機(jī)器人技術(shù)及物理AI將成為下一階段重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，相關(guān)市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。6月1日，OpenAI宣布組建機(jī)器人團(tuán)隊(duì)，公開招募全棧硬件、運(yùn)營(yíng)、系統(tǒng)及機(jī)器學(xué)習(xí)工程師，目標(biāo)是“共同編程并制造對(duì)社會(huì)真正有用的機(jī)器人”。英偉達(dá)、OpenAI等科技巨頭重點(diǎn)布局人形機(jī)器人領(lǐng)域，反映了行業(yè)對(duì)人形機(jī)器人硬件平臺(tái)及大腦的開發(fā)進(jìn)展均較為樂觀；預(yù)計(jì)后續(xù)特斯拉人形機(jī)器人亮相及投產(chǎn)進(jìn)度將持續(xù)形成催化并推動(dòng)全球人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程加速，預(yù)計(jì)機(jī)器人板塊的確定性將有望提升，建議持續(xù)關(guān)注機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司。
國(guó)內(nèi)企業(yè)加快推進(jìn)機(jī)器人布局，預(yù)計(jì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈將迎國(guó)內(nèi)外共振。比亞迪執(zhí)行副總裁李柯在訪談中明確表示正在布局人形機(jī)器人，未來(lái)將開放平臺(tái)，支持自研與合作模式并行。近期小鵬亦表示新一代IRON將于三季度亮相，目標(biāo)年內(nèi)量產(chǎn)；國(guó)內(nèi)宇樹科技IPO過會(huì)并與英偉達(dá)合作，為其人形機(jī)器人規(guī)?；慨a(chǎn)奠定基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人融資及規(guī)?；涞剡M(jìn)程也將加速，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)海內(nèi)外共振。
國(guó)內(nèi)燃機(jī)訂單多點(diǎn)突破，預(yù)計(jì)燃?xì)廨啓C(jī)及燃?xì)獍l(fā)電機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司將加速出海。6月4日，廣瀚燃機(jī)宣布國(guó)產(chǎn)型號(hào)燃?xì)廨啓C(jī)訂單突破百臺(tái)，廣瀚燃機(jī)主要產(chǎn)品為3-50MW中小型燃?xì)廨啓C(jī)，單機(jī)效率達(dá)到行業(yè)內(nèi)先進(jìn)水平，致力于服務(wù)國(guó)內(nèi)外數(shù)據(jù)中心、油氣、傳統(tǒng)工業(yè)發(fā)電等客戶。此前杰瑞股份宣布2026年內(nèi)與美國(guó)4個(gè)客戶簽署燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同，累計(jì)合同金額超9億美元；瀚辰精英向中國(guó)航發(fā)燃機(jī)采購(gòu)5臺(tái)“太行7”燃?xì)廨啓C(jī)作為核心動(dòng)力設(shè)備，應(yīng)用于馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司Sepat綜合再開發(fā)項(xiàng)目的浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油裝置。近期國(guó)內(nèi)燃機(jī)訂單多點(diǎn)突破，反映了國(guó)內(nèi)燃機(jī)已具備進(jìn)軍全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)在全球燃?xì)獍l(fā)電設(shè)備持續(xù)供不應(yīng)求的背景下，國(guó)內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)及燃?xì)獍l(fā)電機(jī)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望加速出海，提升全球市場(chǎng)份額。
投資建議與投資標(biāo)的
從投資策略上看，預(yù)計(jì)部分強(qiáng)α整車及汽零公司有望抵御行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收及盈利增長(zhǎng)；人形機(jī)器人、數(shù)據(jù)中心液冷及燃?xì)獍l(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)迎來(lái)催化。建議持續(xù)關(guān)注部分競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的出海整車、燃?xì)獍l(fā)電機(jī)/柴發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)器人鏈、液冷產(chǎn)業(yè)鏈公司。整車相關(guān)標(biāo)的：比亞迪、吉利汽車、上汽集團(tuán)、江淮汽車、賽力斯等；液冷相關(guān)標(biāo)的：
英維克、銀輪股份、拓普集團(tuán)、飛龍股份、川環(huán)科技等；燃?xì)獍l(fā)電機(jī)相關(guān)標(biāo)的：銀輪股份、濰柴動(dòng)力、中原內(nèi)配；機(jī)器人相關(guān)標(biāo)的：新泉股份、拓普集團(tuán)、銀輪股份、岱美股份、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江榮泰、旭升集團(tuán)、嶸泰股份、斯菱智驅(qū)、愛柯迪、精鍛科技、博俊科技、滬光股份等；智駕相關(guān)標(biāo)的：經(jīng)緯恒潤(rùn)、伯特利、德賽西威等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響汽車需求、上游原材料價(jià)格波動(dòng)影響、車企價(jià)格戰(zhàn)壓力。
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