>> 華泰期貨-黑色建材月報：供需矛盾仍存，礦價震蕩下行-260607
| 上傳日期： |
2026/6/7 |
大小： |
2289KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄺志鵬,余彩云,劉國梁 |
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市場分析
5月鐵礦石價格呈沖高回落走勢，月初上漲，月中后持續(xù)下跌，月末價格較月初明顯下跌。截止5月29日，主力合約收盤價783.5。
供應方面：Mysteel全球鐵礦石發(fā)運量數(shù)據(jù)顯示，5月份全球鐵礦石發(fā)運總量環(huán)比增加，處于近三年同期高位水平，日均發(fā)運量為474萬噸，環(huán)比增加23.6萬噸。其中巴西日均發(fā)運環(huán)比增加8.6萬噸、澳洲日均發(fā)運環(huán)比增加12.9萬噸。
需求方面：根據(jù)Mysteel調(diào)研247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加0.9萬噸至239.8萬噸/天。鋼企高爐產(chǎn)能利用率回升至90.35%。
庫存方面：Mysteel統(tǒng)計全國47港鐵礦庫存總量17116.4萬噸，環(huán)比減少99萬噸；日均疏港量336.1萬噸，環(huán)比增加5.6萬噸。
供需與邏輯：鐵礦石目前整體消費持穩(wěn)，鐵水產(chǎn)量仍有向上預期，港口庫存保持小幅去化，廠內(nèi)庫存微降，壓港量有所回落。近期海運費小幅回落，鐵礦石支撐減弱，長期看，高礦價刺激發(fā)運增長使得庫存處于高位，鐵礦石上方空間受到壓制。
策略
單邊：偏弱震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
宏觀政策、鋼廠鐵水產(chǎn)量、鋼廠利潤，海外發(fā)運情況等。
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