>> 國盛證券-計算機行業(yè)金融科技：交投活躍、外資放開、科技牛市-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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| 364KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李純瑤,孫行臻 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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事件：國務院新聞辦公室于2026年6月22日下午3時舉行新聞發(fā)布會，介紹利用外資固穩(wěn)促優(yōu)有關政策措施。
頒布穩(wěn)外資新舉措，或將提升外資投資便利度。1）擴大市場準入方面，圍繞提升金融業(yè)服務開放水平，支持更多外資機構利用包括國債期貨在內的風險管理工具，加強金融風險管理；支持外資企業(yè)依法開展基金投資顧問業(yè)務等舉措。2）在提升投資便利度方面，將加快修訂出臺關于外國投資者并購境內企業(yè)的規(guī)定，優(yōu)化數據跨境流動管理，推動制定多個行業(yè)領域重要數據識別目錄國家標準，落實好境外投資者以分配利潤直接投資稅收優(yōu)惠政策，促進外資境內再投資，完善外資研發(fā)中心支持政策舉措。3）在提高投資促進水平方面，要進一步提升“投投資中國的的牌影響力。4）在健全服務保障體系方面，全面落實外資企業(yè)國民待遇，加強對政府采購、招標投標等領域的公平競爭審查，支持外資企業(yè)參與提振消費行動，建立健全涉企網絡侵權舉報聯動機制，維護外資企業(yè)網絡合法權益。5）在優(yōu)化外資管理方面，提升外商投資管理的信息化水平，將全面優(yōu)化外商投資信息報告制度，健全信息報告的直報渠道，健全外商投資的信息共享機制，為外匯登記、行政許可、固定資產投資等領域的外資管理提供支撐。
券商跟投科創(chuàng)板比例為2%-5%，有望同步享受成長紅利。4月16日下午，上交所微信發(fā)布《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務指引》，旨在對戰(zhàn)略投資者、保薦機構相關子公司跟投、新股配售經紀傭金、超額配售選擇權、發(fā)行定價配售程序等作出明確規(guī)定和安排，明確了保薦機構相關子公司跟投制度，通知規(guī)定科創(chuàng)板保薦機構跟投比例為2%-5%，鎖定期為24個月，期限長于除控股股東、實際控制人之外的其他發(fā)行前股東所持股份。具體比例根據發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的規(guī)模分檔確定：發(fā)行規(guī)模不足10億元的，跟投比例為5%，但不超過人民幣4000萬元；發(fā)行規(guī)模10億元以上、不足20億元的，跟投比例為4%，但不超過人民幣6000萬元；發(fā)行規(guī)模20億元以上、不足50億元的，跟投比例為3%，但不超過人民幣1億元；發(fā)行規(guī)模50億元以上的，跟投比例為2%，但不超過人民幣10億元。我們認為跟投制度有望綁定保薦機構與發(fā)行人的利益，讓券商享受科創(chuàng)企業(yè)跟投收益，提高保薦水平。
交投活躍、外資放開、科技牛市，關注金融IT。1）同花順：金融終端領軍持續(xù)受益市場beta。同花順網站與APP用戶活躍度提升；同時證券、基金等金融客戶需求有所增加，公司廣告及互聯網推廣服務收入相應增長。2）東方財富：公司2026年一季度延續(xù)高景氣增長態(tài)勢，營業(yè)總收入50.31億元，同比增長44.3%；歸母凈利潤37.38億元，同比增長37.7%。3）九方智投：流量+內容打造在線投教龍頭。根據公司2025年年報，公司2025年營業(yè)收入34.3億元，同比+48.75%，凈利潤9.22億，同比+238.45%，非香港財務報告準則下經調整年內溢利（剔除以股份為基礎的薪酬開支）約10.23億元，同比+191.8%，訂單金額39.55億元，同比增長12.8%。4）指南針：金融信息服務與證券業(yè)務雙輪驅動。2025年營收/歸母凈利潤21.46/2.28億元，同比+40.39%/+118.74%。
建議關注：同花順、東方財富、九方智投、指南針、銀之杰、大智慧、財富趨勢等。
風險提示：技術迭代不及預期風險；經濟下行超預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。
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