| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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| 4136KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙良畢 |
| 下載權(quán)限： |
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一周主要指數(shù)周線持續(xù)上揚，科技板塊表現(xiàn)優(yōu)于市場:一周(2026.06.13-2026.06.20)主要指數(shù)中，S&P500漲跌幅為+0.93%，納指漲跌幅為+2.43%,道指漲跌幅為+0.92%;科技行業(yè)方面，以科技成長股為主的Nasdaq-100指數(shù)漲跌幅為+2.60%，費城半導(dǎo)體指數(shù)漲跌幅為+7.26%?？萍际袌稣w指數(shù)方面，Nasdaq-100及費城半導(dǎo)體指數(shù)均錄得周線上揚，且表現(xiàn)優(yōu)于市場。子行業(yè)方面，周漲幅靠前的標的主要集中于光通信/光纖光纜、數(shù)據(jù)中心與云計算、半導(dǎo)體及高速互聯(lián)、AI算力基礎(chǔ)設(shè)施等板塊，漲幅居前公司包括FurukawaElectric、Nebius、Fujikura、CoreWeave、Astera Labs。我們判斷主要因素為，AI算力需求持續(xù)釋放，半導(dǎo)體、光通信及數(shù)據(jù)中心相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度保持高位，并帶動科技板塊整體表現(xiàn)優(yōu)于市場。
核心觀點: NVIDIA宣布NVIDIAXRAI已進入公開測試階段，為開發(fā)者提供面向AR眼鏡和XR設(shè)備的開發(fā)框架，用于構(gòu)建能夠理解現(xiàn)實環(huán)境、訪問企業(yè)知識并實時提供輔助的多模態(tài)AI智能體。該開發(fā)庫可接入來自AR/XR設(shè)備的視頻、音頻、深度、姿態(tài)和傳感器數(shù)據(jù)，并與企業(yè)系統(tǒng)、AI模型、工具和加速計算平臺連接，使智能體能夠在低延遲場景下進行感知、推理和執(zhí)行。我們認為，通過XR-Media-Hub統(tǒng)一承載實時音視頻/數(shù)據(jù)通道，并用MCP作為智能體訪問XR數(shù)據(jù)與渲染能力的標準化接口，可以將眼鏡端采集、企業(yè)知識檢索(RAG)、工具調(diào)用到空間化反饋做成可復(fù)用的模式，降低垂類場景做穿戴式智能體的集成成本。同時，空間計算將加速納入計算生態(tài)∶后端可做邊緣及本地推理,重渲染可用遠端GPU,前端覆蓋各操作系統(tǒng)結(jié)合AR和XR等多端,為低時延推理調(diào)度提供一套參考實現(xiàn)。
Coherent宣布已與AChip簽署一份價值5000萬美元的意向書(LOI) ,用于擴建其面向AI基礎(chǔ)設(shè)施的世界級制造設(shè)施。該項目聚焦于提升光學(xué)與半導(dǎo)體相關(guān)組件的產(chǎn)能，以支持全球AI數(shù)據(jù)中心快速增長的需求。供應(yīng)鏈競爭向卡位核心材料平臺、工藝節(jié)點與交付節(jié)奏加速進展，進一步強化我們此前的判斷，下一代AIFactory的價值增量不只集中在GPU,還會持續(xù)向光進銅退（可插拔/CPO/硅光/先進InP制程)、高速光器件、半導(dǎo)體制造與測試封裝等環(huán)節(jié)擴散;而CHIPS資金更多起到催化劑作用，真正的定價權(quán)與景氣度仍取決于AI集群上量帶來的光鏈路需求量級與交付稀缺性。
投資建議:建議關(guān)注相關(guān)龍頭標的:光模塊/光通信相關(guān)標的: Lumentum(LITE) ,Coherent (COHR) , Fabrinet (FN) ,Corning Inc.(GLW) ,Applied Optoelectronics(AAOI)等;設(shè)備制造相關(guān)標的:Ciena(CIEN) ,Cisco Systems (csco) , Micron Technology (MU）等;運營商相關(guān)標的:AT&T (T) , Verizon (vz) ,T-Mobile US (TMUS）等;行業(yè)相關(guān)標的:Oracle (ORCL) , Nvidia (NVDA)等。
風險提示
1、AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風險;
2、下游CSP廠商Capex不及預(yù)期的風險;
3、政策和技術(shù)摩擦的不確定性風險;
4、5G規(guī)模化商用推進不及預(yù)期的風險等
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