>> 銀河證券-通信行業(yè)周報：量子計算多路線并進，超導(dǎo)領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)率先破局-260622
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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| 23712KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢,劉璐 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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一周通信板塊漲幅為14.93%，光器件、光纖光纜等子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)較好。本周上證指數(shù)漲幅為1.46%;深證成指漲幅為7.13%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為11.02%;一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊漲幅為14.93%。根據(jù)我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，光器件、光纖光纜等子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為24.28%、20.02%。通信板塊個股中，上漲、維持和下跌的個股占比分別為68.70%、6.87%和24.430%
路線分化評價歸一，科研院構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)根基:根據(jù)光子盒研究院統(tǒng)計，截至目前，國內(nèi)量子計算整機主要分為超導(dǎo)、離子阱、中性原子、光量子四大技術(shù)路線。國內(nèi)四大技術(shù)路線技術(shù)路徑尚未收斂，各路線仍在獨立演進，沒有出現(xiàn)單一路線壟斷市場的局面。但在評判企業(yè)實力方面，行業(yè)內(nèi)形成通用的量化評價標準指標:是否擁有長期穩(wěn)定運行的系統(tǒng)、是否積累真實付費客戶、是否實現(xiàn)核心軟硬件全自研閉環(huán)、是否具備可公開復(fù)核的量化任務(wù)指標等。在全國28家量子計算整機企業(yè)中，絕大多數(shù)企業(yè)的技術(shù)源頭來自中科大、清華大學(xué)、浙江大學(xué)、中科院等國內(nèi)頂尖科研院所。
超導(dǎo)是國內(nèi)最子計算發(fā)展最早、配套體系最完善的技術(shù)路線，也是目前唯一全面進入早期產(chǎn)業(yè)化階段的賽道:在代表企業(yè)方面，1)中電信量子集團作為國家隊算力運營商，依托中國電信體系打造“天衍”系列整機與量子云平臺，主力機型天衍-504性能領(lǐng)先，截至2026年5月，云平臺累計訪問量突破5000萬次，實驗任務(wù)超400萬，打通了超導(dǎo)整機、云平臺與政企應(yīng)用場景。2〕國盾量子為科創(chuàng)板上市企業(yè)，同時由中電信量子控股，定位為國產(chǎn)量子計算基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商，深耕測控系統(tǒng)、稀釋制冷機等核心配套設(shè)備，自研ez-QEngine 2.0測控系統(tǒng)可支持千比特級擴展，深度參與“祖沖之3.2號”量子糾錯重大項目，整機銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)實質(zhì)性突破。3）本源量子是國內(nèi)頭部民營全棧整機企業(yè),也是國內(nèi)唯一同時具備超導(dǎo)與半導(dǎo)體量子計算機交付能力的公司，2026年5月正式上線“本源悟空-180”，搭載180個計算量子比特并面向全球提供算力服務(wù)，旗下云平臺累計訪問量超5000-萬次、完成90余萬計算任務(wù)，軟硬件生態(tài)閉環(huán)完整。
投資建議:優(yōu)選通信運營商、光通信、AIDC、最子技術(shù)等板塊:
光通信相關(guān)標的:中際旭創(chuàng)（300308) ,新易盛（300502)等;IDC相關(guān)標的:潤建股份（002929)等;量子通信相關(guān)標的:國盾量子(688027)、科大國創(chuàng)（300520）等;運營商相關(guān)標的:中國移動(A+H)，中國電信(A+H) ,中國聯(lián)通(A+H)等。建議關(guān)注光纖光纜相關(guān)標的。
風(fēng)險提示:AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險;國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險;5G規(guī)?；逃猛七M不及預(yù)期的風(fēng)險等。
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