“十五五”開(kāi)局之年，2H26產(chǎn)業(yè)主線與投資范式的新錨點(diǎn)加速涌現(xiàn)。我們以關(guān)鍵主題為綱，于宏觀框架與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)交匯之處，重構(gòu)研究圖譜：一方面剖析行業(yè)輪動(dòng)與結(jié)構(gòu)分化的底層驅(qū)動(dòng)，另一方面以盈利兌現(xiàn)、競(jìng)爭(zhēng)格局與供需約束為篩選準(zhǔn)繩，聚焦新主題下的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的與增量回報(bào)。長(zhǎng)風(fēng)既起，乘騏驥以馳騁，把握新坐標(biāo)下的時(shí)代機(jī)遇。
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全球宏觀：全球再通脹下的AI驅(qū)動(dòng)
先進(jìn)制造與出行科技行業(yè)：物理AI進(jìn)入產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證期——汽車(chē)先行、機(jī)器人接力
科技行業(yè)：AI主題或繼續(xù)主導(dǎo)下半年行情
新基建：數(shù)據(jù)中心——有序的爆發(fā)式增長(zhǎng)
新能源與公用事業(yè)：聚焦儲(chǔ)能裝機(jī)新機(jī)遇
醫(yī)藥行業(yè)：波動(dòng)中靜候修復(fù)、板塊內(nèi)分化或加大，關(guān)注高彈性機(jī)會(huì)
金融行業(yè)：基本面向好，優(yōu)選頭部機(jī)構(gòu)
房地產(chǎn)行業(yè)：拐點(diǎn)過(guò)后，分化中尋找Alpha機(jī)遇
消費(fèi)行業(yè)：溫和復(fù)蘇延續(xù)，聚焦業(yè)績(jī)韌性下的攻守兼?zhèn)?/div>
