>> 方正中期期貨-黑色系焦煤焦炭日度策略-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
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| 1751KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
段智棧 |
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【重要資訊】
1、印尼礦業(yè)部周四表示，尚未就2026財年鎳礦總產(chǎn)量配額作出決定。此前有市場傳言稱印尼可能提高鎳礦生產(chǎn)配額。該部門表示，政府的目標(biāo)是確保礦石產(chǎn)量與下游需求保持一致，并補充稱，所有配額調(diào)整申請都必須經(jīng)過審查程序。
2、國家能源局6月25日宣布，截至2026年5月底，我國發(fā)電裝機(jī)達(dá)40.1億千瓦，規(guī)模位居全球首位。非化石能源裝機(jī)成為電力裝機(jī)增量的絕對主體，能源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。煤電裝機(jī)占比從2010年的61%下降至2026年5月的32%；非化石能源裝機(jī)占比由2010年的25%提升至2026年5月的62%；可再生能源裝機(jī)占比由2010年的24%提升至2026年5月的61%。
3、2026年6月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1790萬噸，環(huán)比上一旬增加103萬噸，增長6.1%；比年初增加376萬噸，增長26.6%；比上月同旬減少87萬噸，下降4.6%；比去年同旬增加169萬噸，增長10.4%，比前年同旬增加147萬噸，增長9.0%。
4、6月25日臨汾安澤市場煉焦煤價格漲10元/噸，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出廠價現(xiàn)金含稅2050元/噸。
焦煤：
【市場邏輯】
焦煤繼續(xù)弱勢運行，但部分地區(qū)現(xiàn)貨小幅上漲。焦煤前期的上漲依賴國內(nèi)產(chǎn)量的限制，近期煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量略有恢復(fù)，月底自身主動上行驅(qū)動減弱，更依賴其他品種帶動，然而由于煤炭需求尚未到旺季，迎峰度夏期間，焦煤上方或仍有空間，7月繼續(xù)維持焦煤震蕩偏強的觀點，只是短期跌破支撐位后，情緒慣性或會導(dǎo)致焦煤在月底承壓。
【交易策略】
焦煤繼續(xù)小幅下跌，但煤炭旺季預(yù)期仍在，等待繼續(xù)下跌給出較好的逢低多機(jī)會。主力合約關(guān)注1150-1160元/噸支撐，上方關(guān)注1300-1330元/噸壓力。
焦炭：
【市場邏輯】
黑色整體弱勢運行拖累焦炭，期價小幅開盤后震蕩回落。焦炭期貨的交易限制放開后，部分煤炭交易需求轉(zhuǎn)移至焦炭。煤炭多空雙方選擇品種不同，多頭轉(zhuǎn)移至焦炭，但焦煤仍是空頭占優(yōu)。鋼廠自3月份后持續(xù)補庫，目前焦炭庫存處于高位，會限制期價高度，但由于盤面已大幅下跌，估值壓力降低。
【交易策略】
焦炭繼續(xù)走弱回調(diào)后，可繼續(xù)考慮逢低多或反套機(jī)會。主力合約關(guān)注1900-1950元/噸附近支撐，上方關(guān)注2100-2150元/噸壓力
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