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事件
　　2026年6月25日，高通舉行投資者日活動(dòng)，宣布了一系列數(shù)據(jù)中心解決方案，包括高通Dragonfly C1000 CPU、高通高帶寬計(jì)算技術(shù)（HBC）、高通Dragonfly AI300推理加速器、連接產(chǎn)品，以及定制芯片方案。同時(shí)，公司宣布了與Meta的戰(zhàn)略合作協(xié)議，并上修了未來(lái)的業(yè)績(jī)目標(biāo)。
　　投資要點(diǎn)
　　▌圍繞Agentic AI發(fā)布一系列數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品方案
　　公司本次發(fā)布的產(chǎn)品包括高通Dragonfly C1000 CPU、高通高帶寬計(jì)算技術(shù)（HBC）、高通Dragonfly AI300推理加速器、連接產(chǎn)品，以及定制芯片方案。
　　高通CEOCristiano Amon表示：Agentic AI正在顯著驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心AI推理算力需求的提升。隨著這種工作負(fù)載成為主流，算力基礎(chǔ)設(shè)施需要以更低的能耗和成本提供更高的性能，而高通正好具備這種優(yōu)勢(shì)，有望受益于這一趨勢(shì)，面向數(shù)據(jù)中心發(fā)布高性能、低功耗的計(jì)算產(chǎn)品，并與頂尖的客戶簽訂多年、多代際的合作協(xié)議。
　　▌圍繞數(shù)據(jù)中心CPU與Meta簽訂多代際戰(zhàn)略合作
　　高通宣布與Meta簽訂一項(xiàng)多代際的戰(zhàn)略合作，使得高通成為Meta的數(shù)據(jù)中心CPU供應(yīng)商。高通的Dragonfly C1000將用于Meta的下一代數(shù)據(jù)中心服務(wù)器。高通計(jì)劃將相關(guān)產(chǎn)品在2028年下半年量產(chǎn)。
　　▌上修未來(lái)業(yè)績(jī)目標(biāo)，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)為主要驅(qū)動(dòng)
　　在發(fā)布了公司的數(shù)據(jù)中心路線圖和多元化發(fā)展戰(zhàn)略后，公司上修了未來(lái)的業(yè)績(jī)目標(biāo)。對(duì)于2029財(cái)年，公司之前的目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)80億美元、IoT業(yè)務(wù)140億美元收入，合計(jì)220億美元收入。當(dāng)前，公司目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)100億美元收入，IoT業(yè)務(wù)至少140億美元收入，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)至少150億美元收入，合計(jì)收入目標(biāo)為400億美元，相較于之前的目標(biāo)提升接近1倍。
　　▌投資建議
　　Agentic AI目前仍在普及爆發(fā)的初期，預(yù)計(jì)隨著應(yīng)用的日益普及，Agent推理計(jì)算所需的算力基礎(chǔ)設(shè)施有較大上升空間。高通作為業(yè)內(nèi)頂尖的芯片設(shè)計(jì)公司，在芯片功耗節(jié)約、連接能力構(gòu)建、定制化開(kāi)發(fā)等方面具備一定優(yōu)勢(shì)，本次公司的數(shù)據(jù)中心路線圖和業(yè)績(jī)上修表明了公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向和發(fā)展信心，建議關(guān)注公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿蛢冬F(xiàn)情況。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　?。?）AI技術(shù)投入與成本控制壓力；（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；（3）用戶增長(zhǎng)可持續(xù)性挑戰(zhàn)；（4）匯率波動(dòng)與國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)。