>> 國(guó)投證券-煤炭行業(yè)周報(bào)：專(zhuān)精特新IPO綠色通道開(kāi)啟，北交所迎制度性催化-260629
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
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| 1423KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
汪磊,盧璇,徐奕琳 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
煤炭 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
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本周市場(chǎng)回顧：
本周上證指數(shù)下降1.55%，北證A股指數(shù)下降4.11%,跑輸上證綜指2.55pct;北證50指數(shù)下降0.86%,跑贏上證綜指0.7pct;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下降2.45%，科創(chuàng)板指數(shù)上漲3.06%。
流動(dòng)性方面，本周北證A股總成交額為1218.62億元，北證50總成交額399.13億元，占北證A股總成交額的32.75%。北證A股日均成交額243.72億元，較6月15日到6月19日上漲12.68%。區(qū)間日均換手率為3.43%，較6月15日到6月19日上漲0.47pct。
估值方面，截至2026年6月26日，北證A股市盈率中位數(shù)為43.91X；同期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)分別為39.96X、38.08X。
個(gè)股表現(xiàn)&新股上市情況：
截至2026年6月26日，北交所上市公司總數(shù)為322家，漲幅靠前的分別為:戈碧迦、海希通訊、方盛股份、惠豐鉆石、佳先股份、艾融軟件、聯(lián)迪信息、利爾達(dá)、海能技術(shù)、硅烷科技；跌幅靠前的分別為:建邦科技、志高機(jī)械、巴蘭仕、彩客科技、永大股份、龍辰科技、金戈新材、并行科技、銅冠礦建、同輝信息。
2025年1月1日至2026年6月26日，北交所共有60家企業(yè)新發(fā)上市，市盈率中位數(shù)14.98X。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
?。?）6月22日，工業(yè)和信息化部聯(lián)合財(cái)政部、人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持中小企業(yè)專(zhuān)精特新發(fā)展的若干措施》（工信部企業(yè)〔2026〕89號(hào)）。政策明確建立"創(chuàng)新型中小企業(yè)—專(zhuān)精特新中小企業(yè)—專(zhuān)精特新'小巨人'企業(yè)—制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)"四級(jí)梯度培育庫(kù)，對(duì)首次獲評(píng)國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新"小巨人"企業(yè)給予中央財(cái)政一次性獎(jiǎng)補(bǔ)100萬(wàn)元；2026-2028年中央財(cái)政安排300億元專(zhuān)項(xiàng)資金支持中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；人民銀行設(shè)立3000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，其中1000億元專(zhuān)項(xiàng)用于支持專(zhuān)精特新中小企業(yè)。同日，證監(jiān)會(huì)同步發(fā)文，對(duì)國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新"小巨人"企業(yè)IPO實(shí)行"即報(bào)即審、審過(guò)即發(fā)"的綠色通道，審核周期壓縮至60個(gè)工作日以?xún)?nèi)。
?。?）6月24日上午，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在大連出席2026年夏季達(dá)沃斯論壇（第十七屆新領(lǐng)軍者年會(huì)）開(kāi)幕式并致辭。孟加拉國(guó)總理塔里克、幾內(nèi)亞總理烏里·巴、哈薩克斯坦總理別克捷諾夫、韓國(guó)總理金民錫、蒙古國(guó)總理烏其爾勒、黑山總理斯帕伊奇，以及約1800名全球各界代表出席。李強(qiáng)在致辭中就開(kāi)放合作、全球經(jīng)濟(jì)治理等議題闡述中方立場(chǎng)，并于當(dāng)日下午出席工商界代表座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)開(kāi)放合作是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要?jiǎng)恿?，中?guó)將持續(xù)擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。
投資建議：
4月24日，北交所正式修訂發(fā)布《北京證券交易所交易規(guī)則》和《北京證券交易所股票上市規(guī)則》，這是自2021年11月首次發(fā)布試行以來(lái)的首次正式修訂。修訂內(nèi)容涵蓋推出股票盤(pán)后固定價(jià)格交易、調(diào)整無(wú)價(jià)格漲跌幅限制股票的大宗交易價(jià)格范圍、明確風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票交易規(guī)定、增加嚴(yán)重異常波動(dòng)監(jiān)管安排等核心內(nèi)容?！豆善鄙鲜幸?guī)則》主要從三個(gè)維度強(qiáng)化治理要求：一是落實(shí)《董秘規(guī)則》要求，細(xì)化董秘職責(zé)、強(qiáng)化任職管理、明確兼任限制（董秘不得兼任總經(jīng)理、分管業(yè)務(wù)副總或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人），并給予過(guò)渡期至2028年1月1日；二是強(qiáng)化公司治理要求，包括完善薪酬制度、規(guī)范同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、增加對(duì)中小股東表決情況單獨(dú)計(jì)票并披露等；三是增加嚴(yán)重異常波動(dòng)的監(jiān)管安排，明確上市公司在股票交易出現(xiàn)嚴(yán)重異常波動(dòng)時(shí)的信息披露、核查、停復(fù)牌等具體要求。此外，北交所時(shí)隔三年重啟網(wǎng)下詢(xún)價(jià)發(fā)行。中科儀于4月14日啟動(dòng)網(wǎng)下詢(xún)價(jià)，成為首家試點(diǎn)，我們認(rèn)為這是北交所接軌滬深市場(chǎng)的主流發(fā)行機(jī)制的重要信號(hào)，北交所向更高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)。短期內(nèi)北交所存在估值消化壓力，但隨著增量資金加速入市，北交所專(zhuān)精特新特點(diǎn)有望獲得資金重視，建議關(guān)注（1）科技賽道中基本面扎實(shí)，深度綁定AI算力、半導(dǎo)體、先進(jìn)封裝等高景氣方向的專(zhuān)精特新企業(yè)，如【蘅東光】【戈碧迦】；（2）業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，估值位于合理區(qū)間的次新股標(biāo)的，如【新恒泰】；（3）北證50及北證專(zhuān)精特新指數(shù)中占比較大、基本面穩(wěn)健、具備估值性?xún)r(jià)比的企業(yè)，如【同力股份】；（4）具備核心技術(shù)壁壘和業(yè)績(jī)確定性的標(biāo)的：機(jī)器人領(lǐng)域建議關(guān)注【鼎智科技】【奧迪威】；新能源領(lǐng)域【靈鴿科技】【海希通訊】；商業(yè)航天領(lǐng)域【星圖測(cè)控】【富士達(dá)】【民士達(dá)】【吉林碳谷】【星辰科技】【天力復(fù)合】；金屬檢測(cè)領(lǐng)域【北礦檢測(cè)】。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，政策推進(jìn)不及預(yù)期，研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期。
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