>> 西部證券-有色金屬行業(yè)周報：1-5月有色中游利潤大幅增長，關注漲價向中游擴散邏輯-260630
| 上傳日期： |
2026/6/30 |
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| 1525KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉博,李柔璇 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周核心關注一：國家統(tǒng)計局公布，1—5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長18.8%，電子行業(yè)支撐作用明顯
6月27日，國家統(tǒng)計局公布的數據顯示，1—5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額31439.6億元，同比增長18.8%。5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.1%，較4月24.7%的同比增速有所回落。1—5月份，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤同比增長14.1%，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長5.2個百分點；采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額4795.2億元，同比增長33.5%；制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額23285.2億元，增長20.0%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長117.1%。
本周核心關注二：美國5月PCE物價指數同比上升4.1%，核心PCE同比3.4%，創(chuàng)三年新高
周四，美國商務部經濟分析局公布數據顯示，5月個人消費支出（PCE）物價指數同比上漲4.1%，為2023年4月以來最高水平。剔除食品和能源后，核心PCE同比上升3.4%，為2023年10月以來的最高水平，與預期基本吻合，前值由3.3%下修至3.29%，環(huán)比則錄得0.3%，高于前月的0.2%。對投資者而言，此次數據意味著市場對年內降息的預期或面臨進一步修正壓力，利率"高位維持更久"的情景概率上升。
本周核心關注三：美國一季度GDP終值上修至2.1%，但消費走軟暗藏隱憂
美國商務部周四公布一季度國內生產總值（GDP）終值，年化增速升至2.1%，較第二次預估上修0.5個百分點，遠超經濟學家預期，標志著全球最大經濟體從上年四季度的低迷中明顯回升。本次終值大幅優(yōu)于此前第二次預估的1.6%，也高于商務部最初公布的2.0%增速。市場原本預計終值將與第二次預估基本持平。
本周核心關注四：美國6月PMI初值全線超預期，制造業(yè)PMI創(chuàng)49個月新高，但就業(yè)指標跌至六年低點
6月23日，標普全球（S&PGlobal）公布數據顯示，美國6月綜合采購經理人指數（PMI）初值升至52.2，高于前值51.5和市場預期的52.1，創(chuàng)五個月新高，顯示美國商業(yè)活動繼續(xù)保持擴張。分項來看，制造業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼。新訂單增速創(chuàng)逾四年來最快紀錄，帶動工廠生產活動明顯升溫。美國6月制造業(yè)PMI初值升至55.7，創(chuàng)2022年5月以來新高，高于預期值54.6及前值55.1。與此同時，服務業(yè)也維持擴張態(tài)勢，6月服務業(yè)PMI初值升至51.3，為四個月高位，高于預期的51.1和前值50.7。
風險提示：需求受到國內外宏觀經濟的沖擊、供給受到各種外生因素的影響，地緣政治事件提升避險情緒、關稅政策不確定性風險等。
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