>> 國盛證券-國防軍工行業(yè)周報：商業(yè)航天有望迎來持續(xù)催化-260705
| 上傳日期： |
2026/7/5 |
大小： |
844KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
余平,乾亮,方曉舟 |
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本周軍工板塊回顧。本周（6.29-7.3）上證指數+0.41%，創(chuàng)業(yè)板指-4.16%，申萬國防軍工指數+5.24%，位列申萬31個一級行業(yè)中的第6名。
板塊漲跌幅前十個股情況：富吉瑞領漲（+26.44%），華豐科技、盟升電子緊隨其后；整體上漲標的覆蓋商業(yè)航天、高速連接器、衛(wèi)星導航、碳纖維等方向。
行業(yè)周度跟蹤：
1、軍工裝備：美、英、法持續(xù)加強部隊建設；美國人事管理局啟動“戰(zhàn)爭力量”計劃，加快招募頂尖工程師服務軍事AI建設，軍工AI與一線作戰(zhàn)結合成為發(fā)展方向。
2、商業(yè)航天：本周藍箭航天重啟IPO；Rocket Lab收購銥星通信公司，完善商業(yè)航天產業(yè)鏈布局；國內、海外衛(wèi)星發(fā)射持續(xù)順利推進。
3、燃氣輪機：國內外燃機公司積極擴產，國內首座配套兩臺55萬千瓦F級容量最大、效率最高的重型燃氣機組全部建成投用，西門子能源落地燃機新訂單。
4、造船：本周VLCC船價1.29億美元，好望角型散貨船船價8200萬美元，均較上周持平。6月新造船價格指數1136點，較上月+0.44%。國內船廠及船用動力設備公司捷報頻傳，遼寧省規(guī)劃打造世界級高端船海裝備制造基地。
5、核聚變：本周核聚變多項目招標采購穩(wěn)步推進。聚變方面，研發(fā)中心開工，商業(yè)聚變公司持續(xù)融資；裂變方面，多國計劃建設首座核電站。
投資建議：建議重點關注的板塊包括被動元器件、燃機/商發(fā)、商業(yè)航天、民航航材、軍工后市場、無人裝備、船舶，此外建議積極關注傳統(tǒng)軍工板塊（包括軍貿）的機會。
1、被動元器件：火炬電子、國瓷材料、商絡電子、鴻遠電子、宏達電子、振華科技、王子新材等。
2、燃機/商發(fā)：航發(fā)動力、中國動力、萬澤股份、應流股份、聯德股份、航宇科技、航亞科技、航發(fā)科技、賽恩斯等、上海電氣。
3、商業(yè)航天：斯瑞新材、國博電子、復旦微電、臻鐳科技、鋮昌科技、智明達、烽火通信、航天電子、九豐能源等。
4、民航航材：潤貝航科。
5、軍工后市場：華秦科技、佳馳科技等。
6、無人裝備：中無人機、航天彩虹、晶品特裝、縱橫股份、睿創(chuàng)微納、中潤光學、國科天成等。
7、船舶：松發(fā)股份、中國船舶、中船防務、中國動力等。
8、布局算力：旭光電子、長盈通、佰奧智能等。
9、傳統(tǒng)軍工（軍貿）：廣東宏大、中航沈飛、中航西飛、中航成飛、洪都航空、中航重機、國科軍工、國?？萍肌⒑教炷虾?。
風險提示：軍品訂單下達不及預期；行業(yè)發(fā)展進度不及預期；燃機、船舶等下游需求不及預期。
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