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先進(jìn)制造與出行科技
　　新能源汽車月度銷量：6月車市延續(xù)修復(fù)，新品周期驅(qū)動增長
　　6月新能源汽車銷售繼續(xù)回升，樣本車企合計(jì)銷量同比增長16.3%，環(huán)比增長6.8%。
　　比亞迪：6月乘用車銷量397,292臺，同比/環(huán)比+5.2%/+5.4%，出口占比突破43.5%。
　　零跑汽車：6月交付93,376臺，同比/環(huán)比+94.5%/+14.5%。
　　蔚來汽車：6月交付40,597臺，同比/環(huán)比+62.9%/+7.7%。
　　小鵬汽車：6月交付40,126臺，同比/環(huán)比+15.9%/+24.8%。小鵬LO3將于7月2日發(fā)布并開啟預(yù)售，有望成為下半年增量核心。
　　理想汽車：6月交付30,895臺，同比/環(huán)比-14.8%/-7.4%。
　　配置上，建議繼續(xù)關(guān)注三條主線：一是出口業(yè)務(wù)高增長且具備規(guī)模優(yōu)勢的整車龍頭；二是新品周期明確、智能化能力持續(xù)迭代的新勢力；三是具備VLA/世界模型、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等物理AI延展能力的標(biāo)的。建議關(guān)注：小鵬集團(tuán)（9868 HK/XPEVUS/買入）新品及增程車型放量、海外本地化生產(chǎn)和物理AI業(yè)務(wù)落地；吉利汽車（175 HK/買入）內(nèi)部資源整合和極氪高增長；比亞迪（1211 HK/買入）出口持續(xù)高增、高端品牌和智能化提速。