>> 國投證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃發(fā)布，重視消納與調(diào)節(jié)性-260705
| 上傳日期： |
2026/7/5 |
大小： |
1737KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
汪磊,盧璇,徐奕琳 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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摘要
專題研究：
6月25日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》的通知（發(fā)改能源[2026]884號）。目標(biāo)到2030年初步建成清潔低碳安全高效的新型能源體系。能源綜合生產(chǎn)能力達(dá)到58億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，電力系統(tǒng)互補(bǔ)互濟(jì)和安全韌性水平全面提升，能源進(jìn)口多元可控；煤炭和石油消費達(dá)峰，非化石能源消費比重達(dá)到25%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電裝機(jī)比重超過50%、成為電力裝機(jī)主體，非化石能源發(fā)電量比重達(dá)到50%、成為電量主體;堅強(qiáng)韌性、綠色低碳、集成融合、智能高效的新型能源基礎(chǔ)設(shè)施體系加快建設(shè)，新型電力系統(tǒng)初步建成；能源產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵技術(shù)裝備實現(xiàn)總體自主可控，邁入世界能源科技創(chuàng)新國家前列;適應(yīng)新型能源體系的市場和價格機(jī)制加快健全，全國統(tǒng)一電力市場體系基本建成。
新能源裝機(jī)節(jié)奏有所放緩，正式從“補(bǔ)充能源”成為電力裝機(jī)和電量的主體電源。《規(guī)劃》除明確提出風(fēng)電和太陽能發(fā)電裝機(jī)占比超過50%之外，還指出非化石能源發(fā)電量占比達(dá)到50%的目標(biāo)，這意味著新能源將正式從“補(bǔ)充能源”成為電力裝機(jī)和發(fā)電量的主體。此外，建設(shè)以新能源為主的新型電力系統(tǒng)并非簡單提高發(fā)電量，而是對系統(tǒng)消納、輸配與調(diào)節(jié)能力的綜合建設(shè)，《規(guī)劃》從電網(wǎng)建設(shè)、調(diào)節(jié)性資源擴(kuò)容等多方面進(jìn)行布局。
“西能西用”，清潔能源非電消納蓄勢待發(fā)。根據(jù)《規(guī)劃》，能源資源富集地區(qū)要強(qiáng)化能源開發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈延伸，統(tǒng)籌西電西用與西電東送，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與清潔能源協(xié)同布局，推動電力和先進(jìn)制造業(yè)、算力、氫能等產(chǎn)業(yè)融合。未來國內(nèi)能源空間格局將形成西部新能源基地開發(fā)、西能西用、東部自我保障能力提升、多能互補(bǔ)和跨區(qū)協(xié)同并重的新格局。
建議關(guān)注三大主線：（1）新能源裝機(jī)增長放緩，更加注重消納背景下，項目資源稟賦優(yōu)越的綠電運營商有望受益，關(guān)注【綠發(fā)電力】【大唐新能源】等；（2）電網(wǎng)作為外送通道具備高度重要性，且“十五五”期間投資力度大而明確，建議關(guān)注【平高電氣】【許繼電氣】【中國西電】【安靠智電】【國電南自】【東方電子】等；（3）綠色燃料產(chǎn)業(yè)趨勢明確，海外需求已驗證政策推廣力度，需求有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注【嘉澤新能】【中國天楹】【復(fù)潔科技】【電投綠能】【中科環(huán)?！?。
行情回顧：
6月20日-7月3日上證指數(shù)下跌1.15%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.47%，公用事業(yè)指數(shù)下跌3.67%，跑輸上證綜指2.52pct,環(huán)保指數(shù)下跌1.06%，跑贏上證綜指0.09pct。
市場信息跟蹤：
1）動力煤價格跟蹤：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2026年7月1日，環(huán)渤海動力煤綜合平均價格（5500K）報收于712元/噸，較2026年6月17日下降2元/噸。國產(chǎn)煤方面，截至2026年6月26日，秦皇島港動力末煤平倉價（Q5500，山西產(chǎn)）收報于726元/噸，較2026年6月12日下降1元/噸。進(jìn)口煤方面，截至2026年7月2日，廣州港印尼煤庫提價（Q5500）收報于937元/噸，較2026年6月18日下降13.85元/噸；廣州港澳州煤庫提價（Q5500）收報于0元/噸，較2026/6/18下降983.1元/噸。
2）電價跟蹤：根據(jù)江蘇省電力交易中心數(shù)據(jù)，2026年7月，江蘇集中競價交易成交電價361.98元/MWh,較標(biāo)桿電價下浮7.42%,環(huán)比上升15.72%。根據(jù)廣東省電力交易中心數(shù)據(jù)，2026年5月,廣東省月度中長期交易綜合價483.43元/MWh,較標(biāo)桿電價上浮6.72%,環(huán)比上升29.80%。
3）天然氣價格跟蹤：根據(jù)英為財情數(shù)據(jù)，截至2026年6月19日，荷蘭TTF天然氣期貨價格報收于42歐元/兆瓦時，較2026年6月5日下降13.20%。根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，中國LNG到岸價報收于16美元/百萬英熱，較2026年6月5日下降16.61%。
行業(yè)動態(tài)：
1）2026年6月26日，生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布《關(guān)于公開征求〈溫室氣體自愿減排項目方法學(xué)造林碳匯（修訂征求意見稿）〉和〈溫室氣體自愿減排項目方法學(xué)紅樹林營造（修訂征求意見稿）〉意見的函》（環(huán)辦便函〔2026〕212號）。為進(jìn)一步完善溫室氣體自愿減排項目方法學(xué)體系，鼓勵支持生態(tài)系統(tǒng)碳匯領(lǐng)域項目發(fā)展，規(guī)范溫室氣體自愿減排項目設(shè)計、實施、審定和減排量核算、核查工作，生態(tài)環(huán)境部組織修訂了造林碳匯（CCER—14—001—V01）和紅樹林營造（CCER—14—002—V01）兩項方法學(xué)。征求意見截止時間為2026年7月7日。2
2）2026年6月25日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》的通知。規(guī)劃明確主要目標(biāo)是：2030年初步建成清潔低碳安全高效的新型能源體系。能源綜合生產(chǎn)能力達(dá)到58億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，電力系統(tǒng)互補(bǔ)互濟(jì)和安全韌性水平全面提升，能源進(jìn)口多元可控；煤炭和石油消費達(dá)峰，非化石能源消費比重達(dá)到25%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電裝機(jī)比重超過50%、成為電力裝機(jī)主體，非化石能源發(fā)電量比重達(dá)到50%、成為電量主體?？臻g布局是：堅持“全國一盤棋”，統(tǒng)籌能源和經(jīng)濟(jì)、總量和結(jié)構(gòu)、全國和區(qū)域、國內(nèi)和國際，推動非化石能源供應(yīng)形成五大增長板塊，鞏固優(yōu)化化石能源生產(chǎn)基地，加強(qiáng)能源開發(fā)與用能產(chǎn)業(yè)布局協(xié)同，統(tǒng)籌優(yōu)化能源骨干通道布局，不斷拓展多元化進(jìn)口通道。
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