>> 銀河證券-通信行業(yè)周報：OIF完善NPO標準，推進下一代AI互連-260706
| 上傳日期： |
2026/7/7 |
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| 3373KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢,劉璐 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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無限制-登錄即可下載 |
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一周通信板塊跌幅為9.17%，主設備商、智能控制器等子板塊相關標的表現(xiàn)較好。本周上證指數(shù)漲幅為0.41%;深證成指跌幅為1.17%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為4.16%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊跌幅為9.17%。根據我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據,主設備商、智能控制器等子板塊相關標的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為16.61%、9.40%。通信板塊個股中，上漲、維持和下跌的個股占比分別為50.38%、6.11%和43.51%。
本周重點行業(yè)事件總結:1)行業(yè)聯(lián)合推進NPO國際標準，云廠商主導下一代AI互連需求:根據ICC迅石光通訊，OIF對于6.4T/12.8TNPO標準召開首次工作組會議，由華為、騰訊、阿里、美團、中國移動、中國信通院牽頭，聯(lián)合全球產業(yè)鏈企業(yè)共同推進，確立2027年正式落地標準的迭代節(jié)奏。超大規(guī)模云廠商明確技術方向，要求NPO接口兼容ELS/ILS雙光源路線、支持并行光纖架構，提升端口密度，適配未來超高規(guī)模AⅠ智算集群組網。兩大NPO連接器技術路線并行競爭：日系廠商YAMAICHI、Hirose主推5.0mm高密扣板方案;TEConnectivity推出0.7mm超薄免焊LGA低剖面方案。
2)從“周期”到“成長”，AI算力驅動光纖行業(yè)迎來供給緊張時代:光纖價格近期波動的本質，在于下游需求邏輯發(fā)生根本性切換。傳統(tǒng)通信需求觸頂進入存量階段,AⅠ智算成為漲價核心驅動力,其扁平化架構推動數(shù)據中心與DCI互聯(lián)光纖需求指數(shù)級爆發(fā)。供給端則面臨預制棒擴產周期長、前期虧損致產能收縮等剛性約束，預計2027年前供需缺口難以補齊，光纖集采價已漲至80元左右。展望未來，行業(yè)從傳統(tǒng)通信周期賽道轉向算力成長賽道，預計短期1-2年內供需缺口持續(xù)擴大，價格將高位震蕩；中期隨著擴產釋放，價格雖有可能回落但中樞已顯著上移，難回歷史低位；長期看，AI、6G及空天地海一體化將筑牢需求底盤，行業(yè)周期屬性有望逐步弱化，成長屬性凸顯。
3）華為發(fā)布韜定律V2版論文，披露兩個生產級規(guī)模的驗證案例:華為海思再次更新韜定律論文，提出以時間常數(shù)t為核心的后摩爾時代統(tǒng)一縮放理論，并首次披露生產級驗證。移動SoC通過Logic Folding實現(xiàn)晶體管密度提升55%、功耗降低41%；AI系統(tǒng)通過協(xié)同設計預計2035年的硬件集成度增長超100倍。
4)工信部印發(fā)《關于推動工業(yè)互聯(lián)網高質量發(fā)展的實施意見》：工信部等八部門發(fā)文，提出到2030年工業(yè)互聯(lián)網核心產業(yè)增加值突破2.5萬億元，建設5萬張工業(yè)5G專網，并強調與智算設施一體規(guī)劃、深化AI融合應用。
投資建議：優(yōu)選光通信、AIDC、量子技術、通信運營商、光纖光纜等板塊：光通信相關標的：中際旭創(chuàng)（300308)，新易盛（300502）等;IDC相關標的:潤建股份（002929）等；量子通信；國盾量子(688027）等；運營商相關標的︰中國移動(A+H)，中國電信(A+H)，中國聯(lián)通（A+H)等；光纖光纜相關標的。
風險提示：AIGC應用推廣不及預期的風險;國內外政策和技術摩擦的不確定性風險;5G規(guī)模化商用推進不及預期的風險等。
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